随着房地产行业逐步进入平稳状态，经历四年的市场调控后，终极转折已然来临。哪些房企真正能够穿越周期，2026年的经营质量，才是最关键的试金石。
住宅市场迎来止跌回稳，商业地产江湖也持续激情澎湃。早期地产开发时代的商业运营模式已经逐步失效，精细化与场景化运营运营，已成为如今商业地产圈核心命题。
2026年开年不久，商业地产江湖高管持续变动，在存量时代下，商业资产也成为很多房企的救命稻草，有稳定现金流的房企，才是真硬核玩家。
从目前房企发布的年报来看，经营业务已经成为各大房企最新关注焦点。其中，商业资产经营质量，是现阶段房企穿越周期的关键。
从华润置地为代表的央企阵营，到龙湖，新城为代表的民营阵营，经营业务业绩已经是可以与开发业务并驾齐驱的第二增长曲线，这条赛道，已经完全进入红海。
在整个商业地产江湖，印力集团一定是不得不提到的一线品牌之一。不过可惜的是，自从被$万科企业(HK|02202)$ 收购之后，印力集团似乎都有点被江湖遗忘。
万科各大城市的商业存量+印力集团持有项目，已经是一个超大资产包，如何有效激活与经营提效，也是留给如今万科集团商业事业部高管最大的难题。
过去几年，印力集团高管流动频繁，与原万科团队的经营管理磨合似乎已经不可调和，万科身上的商业地产烙印，正在慢慢褪去。
就在上个月，印力集团迎来换帅风波，原执行总裁姚海波离职创业，地产一品塘独家获悉，新帅已经官宣就任。
原印力集团副总裁，首席运营官杨海光担任万科商业与酒店事业部总经理，印力集团总裁。
杨海光，1983年出生，2006年本科毕业于南京财经大学工商管理专业，后获中欧商学院硕士学位。
2006年，他以管培生身份加盟深圳时尚集团，从此开启商业地产职业生涯，属于国内商业地产时代极少数的行业管培生序列。
四年的商业项目一线招商运营实操之后，2010年杨海光短暂加盟万达集团，2011年加盟印力集团，开启华东区域项目操盘职业生涯。
在印力集团任职十多年，从南京江北印象汇租赁部经理起步，一步一个脚印，历任助理总经理、总经理。
2017年杨海光调任上海区域公司，担任区域副总兼任江苏片区总经理，开始操盘多项目管控与平台管控，为后期职业高峰期垫底基础。
值得一提的是，印力集团官网还特意把杨海光曾获得2016年中国购物中心“青年专业领袖”奖公开了出来。
2019年7月，杨海光迎来职业生涯巅峰期，亲自挂帅印力集团武汉公司总经理，正式执掌印力在华中区域的唯一区域平台公司。
2017年才成立的武汉印力与上海、杭州、成都等城市公司相比较，布局的规模相对较小，在大众心中知名度较高的标杆项目并不多。
以武汉青山印象城为例，其总体量约为40万方，包含了住宅、写字楼、酒店和购物中心等多种业态。
但据此前媒体报道称，该项目在2018就遇到过大面积“掉铺”的情况，运营状况并非一帆风顺。
作为杨总调任武汉之后接手的第一个硬骨头项目，在随后经历多次调改过后迎来新生，也交出了不错的开业业绩。
时间回到2022年，印力集团迎来一次大面积组织调整。
这轮调整中，印力总部在原有商业运营中心、资金资产中心、管理支持中心的基础上，新增设一些职能部门。
如新设立招商中心，以此来整合、重构和发展招商能力，该中心总经理为姚海波，他同时也担任印力上海城市商业公司总经理。
在经历了万科与印力集团商业项目大整合之后，印力集团总裁换帅，姚海波升任集团总裁，2025年杨海光调任集团总部，分管运营管理中心。
从租赁经理一直到印力集团副总裁，再到如今的总裁，杨海光作为印力集团培养的嫡系部队，也非常符合现阶段各大房企核心高管用人逻辑。
虽然印力集团隶属于万科集团，但是这几年在万科的呵护下，不仅仅没有发展壮大，反而失去了往日的光辉。
本次内部提拔，很显然就是印力的一步棋，彻底拜托万科才是发展首选。
在看万科集团旗下的商业地产，绝对是一个超级无敌的资产包，但是经营质量已是千疮百孔。
过去的万科商业，其实依然还是住宅配套的逻辑，没有很成熟的商业业态产品逻辑，如果在当时就直接把万科商业的全国资产打通到印力，如今的万科商业不会是现在的局面。
不可思议的是，万科放养了印力这多年，印力一直承担着“擦屁股”的任务，很多城市万科业务都有很多商业资产，但是在拿地之前，印力体系根本无法参与，这也导致印力永远都是很被动接盘经营。
印力体系没有核心投资设计的参与，但是又要帮很多万科早期项目经营管理，万科为了开发业务的增量，往往很多项目都不具备成熟的商业业态规划视角，导致很多项目商业规划就已经失败。
这种无力感，也让印力体系的经营人才流失严重，万科虽然是完全控股印力，但是并没有让印力正真融入到万科开发体系，这就有点本末倒置了。
因此，这么多年来已经一个尴尬局面：万科各个区域都有商管公司，印力各个区域也有商管团队，印力玩改造为主，万科是自己开发建造自己经营管理。
仿佛是一家子人一起吃饭，但是自己做自己的菜，印力集团拥有的产品规划能力得不到发挥，但是又逃不出万科的整体管控，这也导致很多印力核心高管离职。
2021年开始，印力集团包括总裁，多位区域总都选择了离职，这也给其他商业底层友商提供了人才基地，毕竟印力系统的商业底蕴依然还是国内头部。
更值得关注的是，万科在开发经营本部成立的资管部门，本来就是为了整合旗下所有的商业存量项目，经营精细化运营管理。
但是，整个部门现在已经逐步边缘化，原万科开发经营部本部资管负责人祁祁离职之后，万科集团资管团队也迎来了批量离职。
商业地产没有捷径可走，精细化与场景化也绝非一句口号。
当住宅开发的潮水退去，那些真正能沉下心、打磨每一平方米经营质量的房企，才能活成长跑者。印力有过辉煌，也走过弯路，现在把权杖交还给自己的子弟兵，或许正是它重新出发的开始。
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