美伊谈判未达成协议（局势持续紧张/恶化），整体有利于资金流入生物医药板块，但内部会明显分化。
一、为什么有利（资金流入逻辑）
1. 避险属性最强
生物医药是典型弱周期、刚需、现金流稳定板块。
- 地缘紧张 → 全球风险偏好下降
- 资金从高估值成长、科技、外贸、周期股撤出
- 转向防御板块：医药、必需消费、高股息、公用事业
→ 医药是机构首选“避风港”之一
2. 需求刚性，不受冲突影响
- 生病、吃药、手术、慢病管理跟战争无关
- 冲突反而提升急救、抗生素、血制品、防护耗材需求
- 各国加强战略医药储备，利好原料药、普药
3. 当前医药本身有支撑
- 估值低位、集采政策缓和、创新药鼓励、一季报窗口期
- 地缘避险 + 行业基本面修复 = 双重利好
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