$*ST正平(SH603843)$  谈下我对正平是否会退市的一点思考。

我本人持有正平，但不会因为持有或不持有而有偏袒多空。

先说下宏观背景:算电协同已经写进了15.5政府工作报告里了，能进政府工作报告的，那是战略，不是策略，是长期方向，这个很重要，这说明什么，说明2026年是算电的协同的风口。这是大背景，搜索同板块这个概念的股票，或真实是算电协同的股票，你就知道资金的态度。

其次，行业情况，前年去年主要炒作的是芯片，也就是结果导向，是应用端问题，现在除了高端芯片外，基本满足需要。末端应用场景丰富扩增同时，资本端现在聚焦到效率和成本上，即算力效率和算力成本，同时兼顾安全（伊朗炸亚马逊数据中心就是提示安全），所以风是从应用端倒推至运营端了。

其三，算力选择与分布，全国做算力的有很多，换位思考，资本选择算力布局核心考虑哪些？算力成本算力效率算力稳定与安全，对标竞对，青海正平是不是最佳？（全省战略锚点，全省全力支持，果子背书），可别跟我说，市场只讲效率，不讲zz，在中国做生意的，只要是商人，永远是zz第一，经济第二。何况青海在全国全力节点上，不论zz层面还是经济效率里面，双类评选，那必是前三之列。你作为资本，你如何做选择？

其四，说回微观，正平。今年是算电协同大年，如果你是战投或财投，或两者的联合体，你报名参与且志在必得要拿下，是不是在签订最终协议前，必须要搞清楚，是否退市？因为退市意味着几十亿的资本，成为死钱了，钱没有流动性，就毫无价值。有人说，就算退了，去三板，1-2年后再重新上市，理论上可以。但是个笑话，举个例，比如今年我投入20亿元，现在风口，我进去的20亿元，1-2年后是40-60亿元，而如果去了三板，20亿元进去关2年出来，风可能不在了（可能明年的风口是太空采矿）我20亿元一分钱没赚，还可能缩水，还无辜损失2年时间成本和机会成本，请问，你是资本，你是不是首要确认是否会退市，这是决策的首要条件。

其五，现在青海立场，退市意味着失去抓手，失去战略窗口期，意味着，所以努力全部白费，请问谁来承担责任？而且不仅仅是责任问题，退市后，无资金开发，无资金维稳，一堆问题。

其六，站在正平原始大股东来讲，退市质押股票全部归零，半生财富归零，你说他是愿意退市吗？

其七，站在金杜立场，这不是普通的重整，涉及一省的战略，不是钱的问题，不是声誉的问题，不容失败。

天时，是算电协同国家战略

地利，是青海天然环境+矿电一体化

人和，是果子力挺，金杜操盘

战机，正平刚好此壳合适，战略窗口期到来。

各方立场分析下来，你觉得会退市吗？评论区见。