【基金经理·请回答】锂电上攻的原因是什么？有什么逻辑在支撑它上涨？

大家好，我是中科沃土基金经理徐伟，2026年我将会持续为大家解答相关问题，也请各位投资者可以多关注下我在管的基金产品。

锂电上攻的原因是什么？有什么逻辑在支撑它上涨？

徐伟：锂电池上攻的主要原因是需求情况超预期，而供给端新增产能释放还需要时间，导致供需缺口扩大。

锂电池的需求主要受到海外电价上涨的利好提振，美以袭击伊朗以来，战争使霍尔木兹海峡的运输中断，导致原油与天然气价格在短期内快速大幅度上涨，导致日韩与欧洲电力短缺，电价大幅度上涨，而很多发展中国家的电力稳定性受到较大冲击，居民与企业都在寻找替代方案，新能源+储能成为较方便的方案。如果美伊冲突短期内谈判结果不理想，霍尔木兹海峡的通航量长期持续维持低位，那么石油天然气的价格将会长期维持高位，电力价格也会维持高位，将会提振风光发电新增装机量，从而提振储能的新增装机量的增长。供给端目前面临产能不足的状况，由于之前两年的盈利并不理想，这段时间里锂电池及其材料的产能扩张并不大，新建产能大部分需要到下半年才能投产，在此之前供不应求的局面还将持续。其中碳酸锂的产能受到的干扰较为严重，津巴布韦限制锂矿出口的政策对碳酸锂的供应冲击较大。

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