一文读懂上银慧铭双利180天持有期债券发起式→

1、上银慧铭双利180天持有期债券的亮点是什么？

亮点 1——二级债基，多元配置。本基金为二级债基策略产品，80%及以上基金资产投资于债券资产，力求筑牢底仓、严控回撤；股票、存托凭证、股票型基金、计入权益类资产的混合型基金及可转换债券、分离交易可转债、可交换债券资产的合计投资比例为基金资产的5%-20%，其中，投资于境内股票资产（含A股ETF）的比例合计不低于基金资产的5%；纯债为底，多元增益。

亮点 2——180 天为期，提升体验。本基金设置 180 天持有期，避免非理性行为，且持有满 180 天免赎回费；同时，持有期稳定基金负债端、方便基金经理进行资金配置，更好创造组合收益。

亮点 3——双基金经理，实力掌舵，拟任基金经理马小东，8.5年证券行业从业经历，2.5年投资经验，行研经验丰富，自上而下把握产业趋势；拟任基金经理赵治烨，权益投资部权益投资副总监，14.5年证券从业经历，10.5年投资经验，坚守长期价值投资。（注：数据来源上银基金，截至2025/12/31）

亮点 4——固收老厂，强大后盾。公司长期固收投资能力突出，实力靠谱。

注：详见附

2、上银慧铭双利180天持有期债券的产品定位是什么？

本基金是一只二级债基，纯债打底，通过配置部分权益增厚组合收益。本基金通过债券等固定收类资产的投资力争合理收益，并适度参与股票等权益类资产的投资回报，在配置各类资产以及严格的风险管理基础上，力争实现基金资产的持续长期增值。

在债券投资方面采用积极主动管理，综合运用久期配置、期限结构配置、类属资产配置、收益率曲线策略、杠杆策略等组合管理手段进行日常管理。同时本基金严控信用风险，投资的信用债券（含资产支持证券，下同）的债项评级在AA+级（含）以上，无债项评级的采用主体评级（短期融资券、超短期融资券直接采用主体评级），其中投资于AA+级的信用债不超过本基金信用债资产的20%，投资于AAA级的信用债不低于本基金信用债资产的80%。

在含权债券方面，本基金在综合分析可转换债券、可交换债券的股性特征、债性特征、流动性等因素的基础上，审慎筛选其中安全边际较高、发行条款相对优惠、流动性良好，以及基础股票基本面优良的品种。

在股票投资方面，严格控制风险、保持资产流动性的前提下，本基金将适度参与股票资产的投资，以增强投资收益。本基金将结合定性与定量相结合的方法，评估并挖掘价格低估、质地优良、未来成长性较好的上市公司。

3、二级债基策略有何配置价值？

一是当前无风险收益率持续走低，市场对于固收投资弹性更加看重。当前，货币基金的回报率持续下行，理财产品在净值化转型后，其预期收益也呈现出波动下行的趋势。但权益市场整体处于震荡状态，在这样的背景下，投资者对于那些波动相对较小、收益相对合理的投资工具，依然抱有强烈的需求。 

注：数据来源Wind，统计区间2020/01/01-2026/03/31

二是以二级债基为代表的“固收+”产品长期相较权益基金产品性价比更加突出，以对应指数为参考，2003年以来二级债基指数年化夏普为偏股混合型基金指数约两倍。 

注：数据来源Wind，Sharpe（年化）统计区间为2003/12/31-2026/03/31。Sharpe计算公式为（平均收益率-无风险收益率）／收益率标准差，年化Sharpe计算周期为日，无风险收益率为一年定存利率（税前）。Sharpe值越高，投资组合性价比越佳。以上Sharpe（年化）仅为过往历史数据分析，并不代表本基金未来表现。

三是同为“固收+”范畴内的产品，二级债基相较一级债基长期收益更佳，以对应指数为参考，2003年以来二级债基指数累计收益约为一级债基的约两倍。

注：数据来源Wind，统计区间2003/12/31-2026/03/31，历史过往仅供参考，不预示本基金未来表现。

4、上银慧铭双利180天持有期债券后续将关注哪些方向？

转债主要关注转股溢价率合理偏低、正股基本面有向上空间的个券，并适当控制绝对价格避免个券出现较大回撤，股票则关注现金流及盈利稳定、估值有安全边际的价值股。

债券方面，将重点关注策略应用，如债券波段、一二级价差、回售权博弈、利差和曲线、骑乘等策略用于增厚收益，提升组合的风险收益比，力争提供良好的安全边际。

注：以上观点仅供参考，具有时效性，不代表任何投资建议，也不构成任何收益承诺，也不代表本基金未来具体配置方向。

5、上银慧铭双利180天持有期债券适合哪些投资者？

闲钱投资：当前资产紧缺程度日益加深，二级债基可作为长期闲置资金的好去处；同时本基金设置180天持有期，适合拥有一笔长期闲钱且对收益水平有一定追求的投资者。

追求弹性：对于传统固收投资者，本基金采用多元化资产策略，通过权益、含权债券增添弹性，或为较好选择。

一键配置：对于想要进行多元化配置的中低风险偏好投资者，本基金可一基实现股债配合，且对每份基金份额设有180天最短持有期，降低择时难度，优化持有体验。

注：本基金为债券型基金，预期收益和预期风险理论上高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。

6、上银慧铭双利180天持有期债券涉及的费用主要有哪些？

本基金费率结构如下：

管理费费率：0.50%/年   

托管费费率：0.10%/年

C类份额：不收取认购费、申购费，销售服务费费率0.20%/年，对于投资者通过直销机构认购/申购的C类基金份额，计提的销售服务费将在投资者赎回相应基金份额或基金合同终止时随赎回款或清算款一并返还给投资者；对于投资者通过其他销售机构认购/申购的C类基金份额，持续持有期限超过一年继续计提的销售服务费将在投资者赎回相应基金份额或基金合同终止时随赎回款或清算款一并返还给投资者。

A类份额：不收取销售服务费，通过直销机构认购/申购A类份额的不收取认购费/申购费，通过除直销机构以外的其他销售机构认购/申购A类份额的认购费率、申购费率如下：

注：排名数据来源于国泰海通《基金公司权益及固定收益类资产分类评分排行榜》，发布日期为2026.4.2，数据截至2026.3.31；《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，发布日期为2026.4.1，数据截至2026.3.31。固定收益类基金包括纯债债券型、准债债券型、偏债债券型基金、短债基金、可转债基金和非摊余成本法的封闭债基。纯债类基金包含纯债债券型、纯债债券封闭型、短债债券型基金。基金管理公司分类评分业绩是指基金公司管理的主动型基金净值增长率的分类业绩标准分按照期间管理资产规模加权计算的平均净值增长率。业绩标准分的计算方法为:（单只基金净值增长率-同类型产品净值增长率均值）/同类型产品净值增长率标准差。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。

$上银慧铭双利180天持有期债券发起式A(OTCFUND|027092)$$上银慧铭双利180天持有期债券发起式C(OTCFUND|027093)$

尊敬的投资者：

基金有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

 您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

 根据有关法律法规，上银基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）做出如下风险揭示：

 一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、本基金对于每份基金份额设定180天最短持有期，投资者认购或申购、转换转入基金份额后，自基金合同生效日或申购、转换转入确认日起180天内不得赎回或转换转出。即对每份基金份额，当投资人持有时间小于180天，则无法赎回或转换转出；当投资人持有时间大于等于180天，则可以于开放日赎回或转换转出。最短持有期的最后一日为最短持有期到期日。因此基金份额持有人面临在最短持有期内不能赎回或转换转出基金份额的风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、上银慧铭双利180天持有期债券发起式由上银基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.boscam.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

七、本报告中的信息部分来源于已公开的资料，基金管理人对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成证券买卖的出价或询价。在任何情况下，基金管理人不就报告中的任何投资做出任何形式担保。本报告内容和意见不构成投资建议，仅供参考，使用前请核实，风险自负。

八、基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。行业、指数过往业绩不代表基金业绩表现，也不作为基金未来表现的承诺。