用最通俗、最直接的话讲：神火股份2026年一季度每股收益能到1元以上（约1.035元），核心就是一句话——电解铝“售价大涨、成本大降、产能拉满、成本优势极强”，四重利好撞在一起。
下面拆开讲，全是大白话、不绕弯。
一、先看数据（一眼看懂有多猛）
• 归母净利润：22.9亿元，同比 +223%（去年同期才7.08亿）
• 每股收益：1.035元（去年0.321元）
• 扣非净利润：22.72亿元，主业暴增
二、为什么业绩这么炸？4个核心原因（通俗版）
1. 铝价大涨（收入端：卖得更贵）
• 2026年Q1 铝价同比涨约18%，均价约 2.4万元/吨
• 需求强：新能源（车、光伏）+ 基建复工 + 全球补库
• 供应紧：欧洲减产、国内产能红线、全球库存低
• 神火卖铝 多赚一大截
2. 氧化铝大跌（成本端：原料更便宜）
• 电解铝主要原料是氧化铝，Q1 氧化铝价格同比明显下跌
• 神火每吨铝要用近 2吨氧化铝
• 原料降价 → 吨成本直接少大几百到一千元
3. 电价超低（神火独家优势：成本压到极致）
• 电解铝是电老虎：1吨铝要 1.34万度电，电费占成本近30%
• 神火两个基地 电价全国最低一档：
新疆：自备煤电，电价约 0.22–0.23元/度
云南：水电，绿电低价
• 别家电价0.35–0.45元，神火吨铝电费省1500–2000元
4. 产能满产、结构最优（量利双收）
• 电解铝总产能 170万吨/年（新疆80万、云南90万）
• Q1 满产满销：约 42万吨
• 新疆高利润产能占比高，综合吨毛利超7000元
• 行业平均吨利润约 8000元，神火成本更低、赚得更多
三、一句话总结（最通俗）
神火一季度业绩1元+，就是：铝价涨、氧化铝跌、自己电价又超低、产能还拉满，四重利好叠加，利润直接爆炸。
四、简单验证（算笔粗账）
• 42万吨 × 吨净利约 5500 ≈ 23.1亿元
• 跟实际 22.9亿元 基本对上
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