震有科技盘中涨超13% 领涨卫星ETF 华源证券首次给予“增持”评级

4月14日，卫星互联网核心网龙头震有科技（688418.SH）强势拉升，盘中涨幅一度超过13%，领涨商业航天板块。在卫星ETF永赢的持仓中，震有科技今日涨幅显著领先，卫星ETF永赢早盘收涨3.1%。

华源证券首次覆盖给予“增持”评级

华源证券发布首次覆盖报告，给予震有科技“增持”评级。研报指出，震有科技作为“核心网+光接入+专网”综合通信设备商，基本面自2023年起逐步修复。华源证券预测震有科技2025-2027年归母净利润分别为-0.63亿元、1.08亿元和1.92亿元。其卫星互联网核心网业务有望规模化推进，海外需求将释放成长弹性。

行业资质具备稀缺性市场格局相对集中

卫星核心网业务需国家特许经营资质，目前国内具备相关牌照的企业主要为华为、震有科技、中兴通讯三家，行业准入门槛与技术门槛较高。

震有科技的卫星核心网产品通过工信部相关审批，拿齐所有入网证，且是国内少数同时支持地面与星载核心网、拥有低轨星座核心网建设经验的企业，目前已经服务超1000万卫星互联网用户。

卫星互联网建设推进核心网环节关注度提升

当前国内低轨卫星星座建设进程加快，卫星互联网产业发展受到市场关注。震有科技凭借自身资质与技术积累，在星网核心网建设中具备一定参与基础。公司星载核心网方案采用柔性功能分割设计，可适配天基与地基网络协同组网，为卫星互联网建设提供相应技术支持。

此次商业航天板块及震有科技的股价表现，一定程度上反映出市场对行业高壁垒环节的关注，以及对相关龙头企业资质与业务价值的认可。

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