最近的A股市场，用“柳暗花明”来形容再贴切不过。经历3月因地缘冲突引发的震荡下跌后，4月市场迎来强势反弹，wind数据显示，4月8日-4月10日，上证指数涨幅达2.47%，深证成指涨幅6.78%，科创50、创业板指分别涨幅7.10%、9.11%，A股热情或回归。
在经历了2-3月的市场震荡后，短期大涨让很多投资人陷入迷茫，不禁发出灵魂三问：“止盈离场”还是“继续持有”？市场是否真的出现反转？现在该关注哪些板块机会？我们一起来分析下市场。
一、近期股市行情，到底在涨什么？
我们认为近期行情的核心特征可以归纳为“短期反弹+中期震荡，结构机会为主”，具体拆解为两点：
第一，短期行情：超跌反弹+政策催化，情绪快速修复。3月受美以伊冲突升级影响，国际原油价格飙升，全球风险资产承压，A股出现明显调整，wind数据显示上证指数单月下跌6.51%，中证500跌幅更是高达12.02%。而4月8日的放量大涨，本质上是前期调整后的超跌反弹，叠加政策面的利好支撑——《产业链供应链安全规定》正式施行，重点利好半导体、AI算力、高端制造等科技主线，同时4月进入年报、一季报密集披露期，市场资金开始向业绩确定性强的板块倾斜，带动整体情绪回暖。
第二，中期行情：震荡上行+结构分化，经历过前面2个月市场的调整，我们认为投资上不适合盲目押注单边行情，可以聚焦相对“确定性机会”，具体来看，可以关注两大核心主线——能源安全和AI算力，同时搭配红利板块做好风险对冲。中期来看，A股或较难出现单边暴涨或暴跌，大概率还会呈现震荡行情，市场可能会呈现“板块轮动”特征，而非所有板块同步上涨。
需要特别提醒的是，我们认为当前行情的核心是“修复”而非“反转”，地缘冲突带来的油价波动、美联储政策预期等不确定因素仍未完全消除，短期上涨后可能出现回调，切勿被短期上涨行情冲昏头脑，也不必因偶尔的波动过度恐慌——震荡本就是基金投资的常态，关键在于分清“短期波动”和“长期趋势”。
二、市场若反转，哪些资产值得关注？
1. 高弹性成长股
关注理由：弹性较高的成长股估值往往对利率敏感，流动性宽松时，利率下行/低利率环境有望带来估值的快速扩张。且成长股在前期跌幅较深、调整相对充分，当市场出现反转时这类资产的反弹弹性或更大。
2. 顺周期资源/大宗商品
关注理由：经济复苏有望带动这些行业生产回暖、工业原材料需求回升；同时大宗商品扩产周期较长、供给刚性较强，容易形成供需错配从而推升商品价格。由于这些企业生产成本相对固定，商品价格上涨或将直接带来盈利改善，从而带动行业上涨。
3. 超跌优质蓝筹
关注理由：部分优质蓝筹股在下跌市场中被错杀，导致目前估值处低位，但这些个股基本面相对稳健，当市场出现反转时，这类资产有望迎来估值修复和盈利改善。
近期的行情上涨，本质上是市场情绪修复和政策催化的结果，而基金投资的核心，从来不是“抓住每一次短期暴涨”，而是“长期持有优质标的，穿越市场周期”，不必因一时的浮盈而贪心，也不必因偶尔的回调而恐慌——震荡是市场的常态，新高也不是终点。
三、“基”会分享：14年长跑绩优老基，把握新兴产业机遇
4月8日，摩根新兴动力A类份额单位净值突破10元，其基金经理杜猛自2011年基金成立起便独立管理该基金，任职回报908.05%、同期业绩比较基准收益96.17%，坚持“选景气行业、抓优质龙头、重估值匹配”策略，赚企业成长的钱而非短期波动的钱，长期超额收益显著。
数据来源：摩根资产管理，统计时间2011/7/13-2026/4/8，摩根资产管理数据显示截至2026年4月8日，摩根新兴动力混合A的单位净值为10.0805元，起始日为摩根新兴动力基金A类份额成立时间，基金业绩已经托管行复核。
当前基金重点关注方向：三大主线或延续高景气，力争抓住长期机会
1. AI算力硬件：高景气赛道，业绩有望延续
AI产业从“模型竞赛”转向“算力落地”，硬件需求爆发式增长、算力基建扩张、国产替代加速，等多重因素影响下，AI算力硬件或是未来1-2年重点关注的投资主线之一。
2. 新能源板块：经历调整后基本面持续改善，有望迎来三大拐点
- 固态电池产业化：龙头企业技术有望突破，2026年或是关键落地年，从而带动相关产业链迎来业绩上涨。
- 出海放量：中国新能源车、光伏、储能全球竞争力愈发凸显，海外销量有望提升，从而带动海外营收占比，或成为业绩新增长点。
- 储能需求爆发：新型电力系统建设加速，储能系统、虚拟电厂等细分领域需求激增。
3. 资源：AI+新能源双需求，供需格局有望持续优化
- 锂电材料：新能源车+储能双需求拉动，叠加目前锂矿短缺，供需失衡或使得锂电材料价格上涨。
- 工业金属：AI算力基建、新能源发电、传统制造业复苏，需求增长，或使得工业金属价格继续走高，。
当前，AI算力、新能源、资源三大主线的高景气周期才刚刚开启，不必纠结短期波动，真正的“赚成长的钱”，或来自于与时代优秀企业共同成长。关注摩根新兴动力基金，力争分享新质生产力发展的时代红利。
摩根新兴动力基金A成立日期为2011/7/13，基金业绩比较基准为中国战略新兴产业成份指数收益率×85%+上证国债指数收益率×15%，20200101基金业绩比较基准由“沪深300指数收益率×85%+上证国债指数收益率×15%”变更为“中国战略新兴产业成份指数收益率×85%+上证国债指数收益率×15%”,基金2025年、2024年、2023年、2022年、2021年累计净值回报分别为92.51%、11.72%、-14.32%、-31.28%、29.51%；对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为47.56%、7.8%、-21.96%、-27.22%、2.85%。摩根新兴动力基金A历任基金经理为杜猛（20110713至今）。
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