#特朗普称美国对伊朗的战争已经结束#
美伊局势“前路未卜”，今天又有新消息：开始封锁船只经霍尔木兹海峡进出伊朗港口，石油供应危局加剧。
不过，聪明的客官们应该也都发现了：全球资本市场似乎正对此逐步“脱敏”。
表：全球各大类资产的周度涨跌幅
数据来源：Wind，统计区间为2026-02-15至2026-04-14，统计频次为每周；历史行情不预示未来，不构成对基金业绩的保证。市场有风险，投资需谨慎。
有数据为证。过去两个月间，全球各大类资产的周度回报率波动较大，但规律也很明显：国际局势对市场的冲击时长在缩短，修复速度在加快。
时局有变，咱们的投资动作也该跟上了！下一阶段，哪些板块更具“性价比”？基金如何布局？相信这些问题，会是客官们的关注重点。
我们综合多家研究机构的公开策略观点，梳理出对当前市场的3大共识和3条配置主线，集结成文，供客官们参考！
三大共识
专业研究机构的默契在哪里？
首先，研究机构们如何看待当下的市场？3大共识，简明扼要——
1、地缘风险“钝化”，定价权重回基本面
市场对美伊冲突极恐慌的阶段，或许已经过去了。从上文的表格中不难看出，境内外权益资产在3月跌幅较明显，而4月以来的表现则较为平稳；油价也从单周飙涨27%，回归到相对常态波动。
投资者的普遍预期是，随着战争扰动力度和烈度的逐渐消除，影响市场的关键变量将从冲突本身转向真实的海峡通航量。简单说就是，市场对“打不打”已经没那么敏感了，现在更关心“企业赚不赚钱”。
2、景气为王，业绩成“避风港”
外部的不确定性难以在一时之间消弭，内部景气度的重要性就越发凸显，资金会更有意愿去追逐高景气赛道。这与近期的板块表现高度吻合——半导体、通信设备等景气赛道领涨，而受情绪推高的油气板块明显回落。
3、4月决断期，一季报是“试金石”
多家研究机构强调，4月历来都是A股的业绩验证窗口。从经济基本面来看，3月制造业PMI回升至50.4%，重返扩张区间，PPI同比增速实现41个月来的首次转正，为业绩验证提供了扎实支撑（国家统计局，截至2026-03-31）。
3条配置主线
这些行业被“提及”很多！
抓住了基本面、景气度和业绩这3个关键词，再来看看哪些行业有望受益呢？我们以各大券商的研报为语料，专门做了一张词云图，根据字号大小和词频多少，客官们能够清晰地厘清3条行业主线。
方向一：科技成长，AI硬件与半导体仍有韧性
研究机构的基本共识是：在地缘冲突持续发酵的背景下，科技板块仍能表现强势，恰恰印证其产业趋势和业绩能见度是较为明朗的。在细分赛道的选择上，则可以考虑聚焦光通信/光模块、半导体、通信设备等方向。
1
光通信/光模块：受益于全球AI建设高速推进，800G需求持续增长，1.6T逐步量产，是产业趋势中比较确定的科技细分赛道。
2
半导体：全球半导体设备市场被持续上调预测，先进制程与存储器产能紧缺，国产替代的紧迫感和确定性都在增强。
3
AI硬件：PCB、光纤光缆、通信算力等景气度持续上行的细分领域，把握业绩预告期的估值重塑机会。
对科技成长板块感兴趣的客官们，可以来看看富国“科技绩优团”的基金经理们，无论是专注AI算力的，关注人形机器人的，还是偏泛科技、打造科技宽基的，都能在这里找到。
还有“富国ETF”图谱中，布局工具也不少，下图都给大家整理出来了，先Mark为敬～
注：基金有风险，投资须谨慎。相关产品由富国基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。请投资者关注指数基金投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。经富国基金评定，以上基金的风险等级为R4中高风险，适合风险承受能力为C4及以上的投资者。
方向二：周期资源品，油价中枢抬升下的“涨价逻辑”
3月PPI同比转正后或将进一步上行，这是驱动A股企业盈利的关键因素。而在油价高位震荡的背景下，一些周期资源品也有望受益。
比如化工，可能是这轮中东供给受损、受到涨价催化明显的行业，其中的炼化、化纤、染料等细分环节，有望直接受益于商品价格上涨、行业集中度提升。
还比如有色金属，在地缘冲突造成的流动性冲击改善后，稀土、工业有色等高端制造业“刚需”原料，或将迎来价值的重估，战略资源属性更为凸显。
布局资源品，化工ETF富国（516120）及其联接基金（A类020273/C类020274）、有色ETF富国（159168）就是比较直接、高效的工具；由王建润管理的富国资源精选（A类021642/C类022167）也可以了解一下！
方向三：新能源与能源安全，储能、锂电景气修复
此前我们专门拿出一篇文章，给客官们掰开了、揉碎了地讲过，国际油价居高不下，长远看会影响到举国的能源安全。那么，光伏、储能、新能源，就成了能源安全的重要解决方案。
从当前的情况来看，在“反内卷”政策持续发力的背景下，锂电池制造及光伏设备制造价格修复，业绩有望进一步改善；同时，新能源车渗透率提升、购车旺季的供需结构改善等因素，对于锂电产业链也将是个利好。
综合几家券商的观点来看，当前市场的关键词已经从“地缘防守”切换为“景气布局”，投资态度也该更主动一点。
机构的共识是一面镜子，真金白银的流向则是另一面。我们梳理了北向资金在2026年第一季度较前一季度的持股变化，发现其加仓方向与上述三条主线多有重叠。
Wind数据显示，在2026年第一季度，北向资金加仓了12个申万一级行业，相较于前一季度，对环保、综合、传媒、通信等板块的持股数量有所增加。
从绝对增持规模看，北向资金加仓最多的三个行业依次为：交通运输（+4.42亿股）、传媒（+4.30亿股）和机械设备（+1.92亿股）。
从增持速度看，北向资金共加仓了12个申万一级行业，其中环保（+17.24%）、传媒（+16.58%）、综合（+16.21%）和通信（+10.22%）四个板块的持股数量环比增幅超过10%，显示出较强的边际加仓意愿。
换句话说，北向资金在一季度并非无差别买入，而是有侧重地加仓了科技、高端制造以及部分景气修复领域，这与研究机构提出的“景气为王、业绩验证”的配置逻辑基本一致，足以见得，资金面和基本面或许正在形成共振。
从投资“姿势”的角度出发，可能以下需要客官们注意：随着行情的进一步聚焦，可沿着高景气、高增长的防线，并根据自身的风险承受能力，聚焦逻辑清晰的主线行业。
客官们也不妨把心态放平、把眼光放长，在市场震荡中逐步布局那些“跌时有底、涨时有据”的景气赛道。咱家的产品工具箱也随时待命，欢迎各位按需取用～
$富国资源精选混合发起式C(OTCFUND|022167)$
风险提示：以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。请关注指数基金投资风险。
本文作者可以追加内容哦 !
