周一三大指数全线收红，市场情绪的拐点已经出现，这背后或由三股力量主导。我给大家做个分析：
第一股力量当然是中东地缘局势出现重要拐点，初步支撑并修复了分母端（风险偏好）。我们此前一直强调，短期市场的唯一主导因素就是中东局势，战争的极度不确定性推升了全球滞胀交易，以及大幅度推迟了美联储降息节奏。而局势转缓，当然也就意味着最核心的压制因素得以缓解，被压制最深的科技成长等高弹性资产因此表现出最强的弹性；
第二股力量是宏观价格信号的改善，进一步抬升了投资者对业绩的期待，也就是分子端的也初步转为正面因素。上周公布的经济数据中，最重要的变化就是国内3月PPI同比转正至+0.5%，结束了长达41个月的负增长，意味着价格信号改善得到验证，再加上此前公布的工业企业利润增速和3月制造业PMI也都偏有利，都指向了“盈利周期在持续改善”；
第三股力量则是增量资金的再次回流，与市场情绪的修复形成正反馈，进一步固化的“拐点”。从成交量来看，节前日均仅1.6万亿左右，但近日随反弹升至2.3万亿左右；从融资盘来看，近三个交易日融资余额合计增加超270亿元。
传统上，如果出现“指数涨，但资金不跟”的情况，一般难以真正确认为情绪拐点。但目前量能、杠杆资金、赚钱效应已初步形成了共振，投资者仓位已经明显回升。总之，当下市场虽然波动仍大，但从地缘演绎、盈利验证、场外资金的明显回流以及市场风格的明显切换等等现象来看，基本可以确认当下已出现了情绪拐点。
目前，大家最关注的可能就是入场的话，应该如何选择，我们长期关注恒生互联网、半导体、软件板块的长期表现。尤其是恒生互联网，普通投资者买港股，需要一定的投资门槛，而恒生互联网科技业指数，或可以给大家提供更为便利的投资渠道，可以关注。
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