今天，锂电板块震荡走弱，从今天的行情来看，受海外AI电力驱动的电力设备板块整体回调，与欧洲户储、工商储相关的细分板块、电解液产业链等下跌幅度较大。$浦发银行(SH600000)$$方正富邦致盛混合C(OTCFUND|020425)$
从调整原因来看，核心在于前期板块涨幅较大，部分标的估值处于相对高位，叠加市场对AI算力投资回报率的阶段性担忧，引发资金短期获利了结。但是，我们认为，当下大概率处于底部震荡区间，板块长期成长逻辑并没有发生变化，反而在多重利好催化下，未来发展空间愈发清晰。
AI电力需求的核心驱动力并未改变。一方面，AI算力爆发持续推高电力需求，2030年全球数据中心用电量预计接近日本全年用电总量，电力已成为制约AI发展的核心瓶颈；另一方面，美国等海外市场电网老旧、产能不足，变压器等核心设备交付周期拉长至3年以上，为中国电力设备企业出海提供了历史性机遇，2026年1-2月我国对北美电力变压器出口增速仍维持在40%左右的高位。
展望未来，AI电力板块的成长空间或许会远超市场预期。国内层面，“算电协同”已上升为国家战略，2027年电力现货市场将基本实现全面运行，新能源装机占比超50%的背景下，电价波动加剧将催生对AI电力交易的刚性需求。
当前板块调整已较为充分，本周继续定投方正富邦致盛。后市我们会继续重点关注这一方向——电力设备出海龙头或将持续受益于北美供需缺口持续扩大。同时，AI+电力交易标的、算电协同相关企业也是目前市场上比较关注的方向。
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