年报显示，净利润增长20%，但分红水平较低，同时应收账款规模较大、研发资本化比例接近一半，利润与现金分配之间出现一定反差。
盈利质量：归母净利润2.27亿元，同比增长20%，但应收账款14.5亿元，占总资产约21%，资金回收节奏仍承压。
研发投入：研发费用4.68亿元，其中资本化率47.92%，较高比例使部分费用未直接计入当期成本。
股东回报：计提股权激励费用9141万元，但分红预案仅每10股派0.15元，现金分红比例相对较低。
潜在风险：涉及南京禄口机场诉讼3768万元，仅计提约30%坏账准备，相关回收仍存在不确定性。
利润在增长，但一部分变成了应收，一部分通过资本化延后确认，分红相对克制，这种结构下的“利润含金量”，会不会影响后续表现？
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