今晚宁王的一季报重磅登场——单季净赚 207 亿、同比增 48.5%，简直是大象起舞！
一边是 AI和存储持续吸金，一边是宁王狂赚，那么明天锂电能不能抢回颜面？
咱还是按节奏先聊市场策略，第四章再来细看宁王、佰维存储和中国巨石的财报！
一、市场
今天，指数震荡。
上证指数微涨0.01%，创业板指大跌1.22%。
全市场成交额2.43万亿，较昨日放量327亿。
超过3500只个股下跌，亏钱效应明显扩散。
指数维持做多区间，但场内明显出现了亏钱效应。
二、板块
板块上，今天只有算力和CPO
在孤军奋战
锂电和存储全天调整，一点波澜都没有
这种典型的二八分化，说明市场并不自信
高位股的逻辑开始动摇，获利盘正排队离场
早盘CPO龙冲高的时候，笔者继续提示可降低仓位
高位冲锋从来只有落袋这一选项
最为稳妥
三、策略
那么，两个问题。
第一，AI硬件还能不能“回血”？
算力龙协创带头，但这属于存量资金的最后狂欢。
笔者这波也有算力，不过明天也差不多可以T了
CPO龙午后归零，也是即将调整的信号
这种短期涨幅过大的，哪怕后天它要披露一季报了
也比较容易见光死
毕竟这一波上来都30%了
也不能天天涨吧？
第二，其他板块为何集体挂在树上？
锂电、存储全天调整，其实也说明了，避险情绪正在升温。
总之：
这里的结论很简单：减仓，落袋为安。
AI板块短期需要等一次酣畅淋漓的调整，再进场捞人。
昨天的策略是出现亏钱效应就撤，今天既然已经闻到了硝烟，就必须执行。
四、上业绩
ok，大的来了：
01 $宁德时代(SZ300750)$：锂电龙经营稳健，符合预期！
【2026Q1业绩解析】
Q1归母净利润207.38亿（同比48.52%，环比下滑10.48%）；扣非净利润180.93亿（同比52.95%），一季度毛利率24.8%，净利率17.6%，一如既往的稳健，符合预期的。
【超预期原因】
1、主营业务持续增长：营收1291.31亿元，同比增长52.45%，主要受益于电池出货量强劲增长（预计约45%），全球动力电池市场份额稳步提升。
2、产品结构优化与成本控制：尽管面临碳酸锂价格上涨，但得益于产品价格联动机制和前瞻性供应链布局，单位净利保持稳健。
【2026年估值与空间】
26年预期净利润940亿左右，对应当前PE21倍，经营稳健，上下游溢价能力强，不过最近涨了一波就要去港股融资，有点败人品。
02 $佰维存储(SH688525)$：存储超级周期，大超预期
【2026Q1业绩解析】
Q1归母净利润28.99亿（同比扭亏为盈，环比增长252%）；扣非净利润28.16亿（同比扭亏为盈），（如预期的）大超预期。
【超预期原因】
1. 存储价格暴涨 低价库存红利：DRAM合约价Q1同比涨300%-400%，NAND同比涨250%-350%。公司移动加权平均法平滑利润，若采用先进先出法净利率可达43% 。
2. AI端侧存储爆发式增长：AI新兴端侧存储产品收入11.75亿，同比增496.45%，环比增53.19%。ePOP/ePoP产品已进入Meta、Google等AI/AR眼镜供应链。
3. 存货情况：一季度末存货120.69亿，环比继续大幅增加42亿，应该够卖好久，但能不能维持这个利润率不知道。
【2026年估值与空间】
26年预期大概130亿 ，对应当前PE大概10倍，看利润都是很夸张的，看看佰维能不能挑战三德子地位。
03 $中国巨石(SH600176)$：电子布龙，符合预期！
【2026Q1业绩解析】
Q1归母净利润12.42亿（同比70.1%，环比增长73.2%）；扣非净利润12.655亿（同比70.1%），符合预期。
【超预期原因】
1. 产品量价齐升：玻纤主要下游应用领域需求增加，产品量价齐升。
2. 行业景气度回升：电子布等高端产品价格提升，公司作为全球玻纤龙头充分受益行业复苏。
【2026年估值与空间】
26年预期大概67.5亿左右，对应当前PE18.4倍，如上，电子布全球龙。
其他超预期的还有：鼎泰、招金、金海、南网、伊戈、龙蟠、中金、艾德、运达等，感兴趣可文末扫码移步星球。
五、总之
算力虽强但孤掌难鸣，高位仓位建议落袋为安。
亏钱效应已现，当前以防御为主，耐心等待洗牌结束后的新主线。
最后，中际明晚或后天披露一季报，各位觉得会见光死吗？
作者：大胜#社区牛人计划##盘逻辑：深度解析，理清投资思路#
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