无机肥料（化肥）
无机肥料通过化学方法合成或加工矿物制成，养分含量高，肥效迅速。过量使用可能导致土壤板结和环境污染。
氮肥：促进植物枝叶生长。常见的有尿素、碳酸氢铵、硫酸铵、氯化铵等。
磷肥：促进根系发育和花果形成。常见的有过磷酸钙、钙镁磷肥等。
钾肥：增强作物抗倒伏和抗病虫害能力。常见的有硫酸钾、氯化钾等。
复合（混）肥：含有氮、磷、钾中两种或以上的肥料。如磷酸二铵等。
微量元素肥料：作物需要量少但不可缺。包括硼肥（如硼砂）、锌肥（如七水硫酸锌）、铁肥（如硫酸亚铁）、锰肥、铜肥、钼肥等
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主要A股氮肥企业梯队与市占率
行业普遍以核心产品尿素的产能来划分竞争梯队。
第一梯队（产能 ≥ 200万吨）
华鲁恒升 (600426)：核心优势是成本控制能力极强，被业内誉为“红海之王”。2024年营收342.26亿元，尿素产能处于第一梯队。
307吨每年，依托德州、荆州两大基地及煤气化平台"一体多线"产业链
云天化 (600096)：优势在于拥有“矿化一体”的完整产业链，成本优势突出。2024年营收615.37亿元，尿素产能同样在第一梯队。
290万吨/年 布局云南（120万吨）、内蒙古（112万吨）、青海（60万吨）；云南区域市占率约50%，{区域知名度高}
湖北宜化 (000422)：被誉为“中国氮肥第一股”，聚焦主业，注重产品差异化，例如车用尿素在华中市占率超过35%。2024年营收169.64亿元。
216万吨/年 新疆+湖北 吨成本较行业平均低15%~20%
华鲁恒升：德州+荆州双基地驱动，2024年荆州基地放量带动销量大增，肥料、醋酸销量分别同比 +44.5%、+116.7%。新能源新材料板块2025H1营收占比已达 48%，化肥仅占25%，已蜕变为综合化工龙头。
湖北宜化：2025年6月完成新疆宜化并表后，尿素产能从156万吨跃升至216万吨，更关键的是新增了3000万吨/年煤炭产能和90万吨/年PVC。收购直接使营收规模大幅跃升，2025Q3营收达191.67亿元，迅速拉近了与华鲁恒升的差距。
第二梯队（100万吨 ≤ 产能 < 200万吨）
阳煤化工 (600691)：拥有煤炭资源优势，但部分装置工艺落后、能耗较高，2024年营收108.95亿元，归母净利润亏损6.81亿元。
鲁西化工 (000830)：向综合化工企业转型，化肥业务占比已不高，化工新材料成为业绩担当。2024年营收297.63亿元。
中国心连心化肥 (1866.HK)：虽在港股上市，但凭借低成本和差异化产品（如车用尿素、腐植酸肥料）稳居龙头地位。2024年营收231.28亿元。
2025年底全国尿素产能有望超过7380万吨/年，产量同比增长9.6%，行业整体重回微利时代——2024年氮肥制造业年均营业利润率仅3.8%左右
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主要A股磷肥企业梯队与市占率
磷酸二铵 (DAP)：作为主粮作物的主要磷肥，市场准入门槛高，产能高度集中，CR5 达到 71%。
农业磷酸一铵 (MAP)：主要用于复合肥生产，参与企业相对较多，CR5 为 30%。
工业磷酸一铵 (IMAP)：用于新能源电池材料等，CR5 为 44%
云天化（600096）：以27%的份额稳居第一，依托云南磷矿资源，成本优势显著；同时布局磷矿-磷肥全产业链，抗周期能力强。 中毅达（600610）：当前份额12.02%排名第二，拟收购瓮福集团后，将整合其磷矿资源与产能，协同效应有望大幅提升。 湖北宜化（000422）：份额9%排名第三，磷矿-磷肥一体化布局完善，受益于磷肥保供稳价政策。 兴发集团（600141）：份额3.85%排名第四，同时布局草甘膦等精细化工，多元化优势突出。 六国化工（600470）：份额3.63%排名第五，区域产能整合能力较强（来自）
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主要A股钾肥企业梯队与市占率
盐湖股份 (000792) 500万吨 国内产能约71% 察尔汗盐湖3700平方公里采矿权，资源禀赋国内第一，成本优势突出
藏格矿业 (000408) 120万吨 国内产能约17% 青海察尔汗盐湖，但资源品位下降；另参股巨龙铜矿贡献投资收益
亚钾国际 (000893) 300万吨 老挝263.3km钾盐矿权，资源储量超10亿吨，埋深浅、开采成本低 马上500万吨
开采成本80美元/吨 vs 国际平均120美元/吨
东方铁塔 (002545) 100万吨 老挝133km钾盐矿权，资源储量超4亿吨
藏格矿业2026年1月被青海省工信厅将核定产能从200万吨核减至120万吨
2025年全年国内氯化钾产量仅655.7万吨，同比下降0.52%，自给率持续下滑至约33%
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氮肥看"成本"，磷肥看"资源"，钾肥看"进口替代与海外扩产"。
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