$南方泵业(SZ300145)$  

南方泵业（300145）实力非常强，是国内泵业细分龙头、液冷领域国产替代先锋，综合实力稳居国内第一梯队。背景与规模：1991年成立，国有控股（无锡市政），深交所上市。年产泵100万台套，全球60+国家销售 。行业地位：- 传统主业：不锈钢冲压焊接多级离心泵 —— 国家级单项冠军、亚洲销量第一、全球前二。新兴赛道：液冷泵 —— 国内市占率超30%（国产第一），磁悬浮液冷泵国内唯一量产、市占率超90%。技术壁垒：600+项专利，主导/参与30+项国标，国家级企业技术中心。客户壁垒：- 国内：华为、腾讯、阿里、字节、中芯国际、宁德时代、国家电网，海外：微软、英伟达（认证）、财务与增长（2024-2025）

- 2024全年：营收50.54亿，净利润2.42亿

- 2025前三季度：营收36.29亿，净利润3.18亿（同比+12.82%） 

- 核心增长极 —— 液冷：- 2025上半年收入4.1亿（同比**+210%），占比升至18%**

- 性能对标国际巨头格兰富，价格仅50%

- 国内唯一通过英伟达GB200/300认证的泵厂

1. 细分绝对龙头：传统泵与液冷双赛道均为国内头部

2. 技术+认证壁垒：液冷领域国产独一档，外资替代逻辑强

3. 高景气赛道：AI算力爆发，液冷需求3年CAGR>70%

4. 国资背景：融资、拿单、稳定性强，传统泵业务增速平缓，增长依赖液冷单一赛道，国内泵业技术标杆，液冷国产替代绝对龙头，基本面扎实、增长爆发力强，综合实力国内顶尖、国际一流。