当前AI产业已进入量价齐升、利润兑现的强正循环阶段，算力大概率是本轮AI周期中确定性、优先兑现性、弹性相对较大的投资主线。今日算力CPO板块继续走高，给大家同步最新跟踪的产业进展及投资观点。
近期，无论海外产业动态还是国内市场变化，AI相关的利好信号愈发密集且系统化——并非孤立事件，而是上中下游全链条共振，形成良性正循环。若此正循环成立，人工智能产业革命将步入第二阶段，后续的行情或将更为宏大。
具体而言，该正循环的核心驱动力在于推理需求的爆发，AI已从模型训练阶段迈入大规模应用落地阶段，企业从试用转向规模化调用，Token消耗量呈指数级增长，这带动了中游算力需求的爆发，进而推动中游云厂商和算力租赁商的提价。
中游涨价改善了云厂商的收入和利润，因此他们就会加大资本开支，向上游的芯片、光模块、PCB等企业追加订单，上游企业因需求暴增、产能紧张而进一步涨价，涨价效应又会传导至中游，由中游再传导至下游。下游企业因AI投入产出比持续改善，付费意愿与预算规模不断提升，从而催生更多算力需求。
由此形成“需求→涨价→扩产→再需求”的良性循环，该循环已经启动，有望开启中长期上行周期，而非短期题材炒作。
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