大家好，我是$金鹰转型动力混合(OTCFUND|004044)$的基金经理李龙杰。
近期中东局势反复拉锯，市场频繁震荡。今天和大家聊聊海洋经济板块当前现状与后续机会，希望为大家的投资提供参考。
回顾近两个月，海洋板块经历了调整，但当前回撤已出现一定的修复。后续会如何演绎？我们作以下分析：
一是，虽然上周美伊在伊斯兰堡的谈判破裂，但大概率冲突烈度最高的时候已经过去了。当前，大盘流动性与风险偏好对战争相较前期已逐渐脱敏，可以从谈判失败后本周A股的表现得到验证。
二是，尽管美伊长途走势尚未完全明确，但随着冲突双方持续博弈，地缘不确定性将主导油价走势。但无论油价会怎么走，战争会怎么演绎，全球各国对能源安全的重视必然会提高。因此，无论是海上油气，还是海上风电都会明显受益。因此，深海科技长期成长逻辑清晰。
三是，中长期来看，流动性可能会持续被高油价挤压，需关注 4 月底美联储、日本央行议息会议，以及 5 月中下旬相关事件预期。在此之前，大盘风险最高的阶段或已基本过去。
操作上，我们短期将严控风险，待冲突不确定性消散后，重点布局契合国家发展方向的优质企业与赛道。全年坚定看好海洋经济、深海科技投资价值，持续优化配置与交易策略。
后续将重点关注：
1、油气勘探及配套设备：海上油气是能源自主、保障供给安全的核心方向，技术迭代推动开发向深远海延伸，高壁垒龙头持续受益。海上油田开发成本低、回报与资源量优势显著，行业资本开支高景气，带动勘探及配套设备板块持续上行。
2、海上风电及对应产业链：海上风电是能源绿色转型关键，国内外深远海化趋势明确。欧洲海风处于政策、能源安全、供应链重构三重驱动周期，短期地缘冲突加速其脱碳进程，中长期政策与资金持续加码，本土供应链受限，中国风电产业链凭借成本与交付优势，出海空间广阔。
最后，感谢各位持有人的信任与耐心。风物长宜放眼量，我们将继续深耕深海科技与海洋经济赛道，努力为每一份托付创造价值。
基金经理：李龙杰
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