大家好，我是吴昊。$方正富邦远见成长混合A(OTCFUND|017993)$$方正富邦远见成长混合C(OTCFUND|017994)$
今天科技板块整体回暖，作为细分方向之一的人形机器人板块也是有所上涨。作为我的定投日，继续定投买入远见成长混合，持续收集筹码。并和大家分享一下我对于人形机器人的看法。
对于人形机器人而言，我们一直说的是人形机器人的投资是离不开特斯拉的，一定要密切关注特斯拉的量产进展以及技术创新。
关于特斯拉机器人的进展，有几个消息。其一是马斯克宣布，特斯拉 AI 芯片设计团队已成功完成 AI5 芯片的流片，这标志着该芯片迈向制造阶段的重要里程碑。我们认为特斯拉 AI5 芯片的量产，有望加速整个大脑进步流程，推动人形机器人从 “演示” 到 “具身智能” 的转变，也就是真正落地应用。其次是特斯拉副总裁、特斯拉中国区总裁王昊表示，随着公司战略重心转向机器人业务，上海工厂有望成为解决人形机器人规模化生产难题的关键。这是特斯拉高管首次公开提及上海工厂可能用于制造人形机器人，而这样的表态对于特斯拉后续的量产计划也是有正向的引导作用的。
我们在当前时点看好机器人板块核心逻辑来自两方面。
第一是市场层面，此前板块经历较长时间调整，目前估值处于较低位置，交易量、换手率均处于相对底部区间，在市场风险偏好逐步抬升的过程中，机器人板块现在所具有的安全垫对于从过热板块的撤离资金具备吸引力；第二是产业层面，此前板块调整核心原因是产业端无重大变化，板块的利好更多是聚焦在了一些硬件上，但是当前时点往后看，特斯拉及国内机器人公司均有多个值得期待的新变化。
特斯拉的变化我们在此前已经提到过，而国内的本体厂商在今年出货量的指引也是超过市场预期的；其次，国内产业链带来的大幅降本也对于机器人量产有着利好作用。根据乐聚公开信息显示，其2024年单台机器人成本约70万，2025年初降至40万左右，2025年底已降到20万左右，整机成本降幅显著。除整机端外，丝杠、减速器等核心零部件环节也实现较大幅度降本，也会进一步推动机器人产业放量。
而且国内机器人产业具备政策、资本、产业端多重支撑，发展前景向好。因此整体来说，我们认为当前位置下机器人板块或是具备非常明显的投资性价比的。
对于人形机器人板块，后续我们仍然会紧抓核心供应链，密切跟踪头部大厂的量产节点与AI技术的突破。其次是机器人的落地应用是机器人量产的必经之路，我们将会重点关注应用场景的拓展方向。
最后希望大家可以认识到科技股波动加大是常态，避免被市场情绪干扰。重点关注相关企业的季度财报和行业趋势，以长期的视角来看待投资。
文章数据来源：WIND，人形机器人指数8841699.WI。
风险提示：仅代表基金经理个人观点，不代表公司立场，不构成投资建议，也不代表基金过去及未来持仓，观点具有时效性。文中所提及个股不作为投资推荐。
市场有风险，投资需谨慎。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金所固有的风险，不能保证投资者获得收益也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者在做出投资决策前应全面了解基金的产品特性并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，投资者自行承担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。投资有风险，选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书、基金产品资料概要及其他法律文件。基金销售费用请具体参见本产品的法律文件。销售机构根据相关法律法规对本基金进行风险评价，不同的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的风险等级评价与基金法律文件中风险收益特征的表述可能存在不同，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。
方正富邦远见成长为混合型基金，预期风险和预期收益理论上高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。
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