宏景科技：5分
轻资产、毛利率高
订单多
无优先拿卡、转租多、涨价弹性弱
估值700倍，严重泡沫，风险极大
1. 协创数据：9分
英伟达 NCP顶级资质、自有卡最多
2026Q1业绩暴增（+284%~402%），市场信心龙头
全产业链（算力+光模块+存储），涨价最受益
规模、业绩、确定性、弹性全第一
估值偏高，但高增长能消化
2. 利通电子：7分
英伟达 Preferred 资质、长协稳
基数低、短期弹性大
自有高端卡少、转租多、传统业务拖后腿
长期规模天花板低于协创
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