行情反弹以来，半导体板块表现十分强势，什么原因？题材炒作还是有足够的基本面支撑？我给大家做个分析：
1.全球地缘风险阶段性缓和
美伊谈判重启预期提振全球市场风险偏好，股票市场作为前瞻性工具无法等待"终将被解决的问题"真正落地，一定程度上解释了市场的当前表现。
2.AI算力需求是核心引擎
大模型训练与规模化商用对算力、存力、互连芯片的需求呈爆发式增长，从根本上改变了半导体行业的供需格局。大模型持续迭代，芯片总龙头英伟达连续10个交易日上涨，带动A股半导体产业链上涨，GPU、ASIC等高性能计算芯片需求旺盛。
3.全产业链进入涨价周期
2026年以来，全球芯片产业正式进入新一轮涨价周期，3月以来已有20余家国内外头部厂商宣布提价，涵盖晶圆代工、模拟芯片、存储芯片及CPU等多个环节。
下游传导效应显著,OPPO部分机型涨价约300元。另一国产手机品牌4月11日起调整部分产品零售价，部份云服务商4月18日起上调AI算力及存储产品价格，最高涨幅达34%。
4.利好政策密集出台
4月9日，国家发改委等五部门发布通知，明确2026年集成电路和软件企业可享受税收优惠，列入清单的企业可在预缴申报时先行享受优惠。
4月7日，国务院正式公布实施《关于产业链供应链安全的规定》，明确对芯片等领域的外国限制可采取对等反制措施，直接强化国产替代的确定性。
5.国产替代逻辑持续强化
SEMICON CHINA 2026上，国内设备公司密集发布多款新品，国产替代进程有望持续加速。另外多家存储公司近期市值一度突破千亿。
另外，半导体出口管制版 MATCH 法案仍然悬而未决。该法案由美国国会跨党派议员于2026年4月2日正式提出，目前尚需通过参众两院表决和总统签署才能生效，存在变数。一旦通过，将对我国依赖海外设备维护的现有成熟制程产线构成严峻挑战。国产替代逻辑进一步夯实。
综上，我们关注并看好中证半导体指数（931865）的长期表现。
$华泰紫金中证半导体产业指数型发起A(OTCFUND|021718)$
$华泰紫金中证半导体产业指数型发起C(OTCFUND|021719)$
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