近期市场股债双暖，A股强势反弹带动市场情绪回升，沪指重返4000点上方，深证成指与创业板指纷纷创出阶段性新高，沪深两市单日成交额连续突破2万亿元。科技、有色金属等板块轮番活跃。
对于追求稳健升级、又希望适度参与权益弹性的投资者而言，在这样股强债稳、风险与机遇并存的市场环境中，固收+产品凭借债券底仓配置提供稳健基石、权益仓位适度力争增强弹性的双重属性，既能力争在市场回暖时捕捉权益收益机会，又能在震荡回撤时有效降低缓冲波动，正迎来良好的配置窗口。
不同风险偏好的投资者，可以从低波动到高波动中，找到更适合自己的那一款——以下三档“固收+”产品线，分别对应中低波、中波和高波策略，投资者在不同风险偏好下从容应对，实现稳健进阶，适配不同投资目标，让这些绩优固收+做您的理财搭子。
理财升级 轻松解锁固收+入门款
嘉实稳裕
A类011249，C类011250
过去三年位列普通偏债型基金排名前26%（63/243）
（数据来源：银河证券，统计时间2023.4.1--2026.3.31，分类普通二级债券型基金）
这是以中低波固收+为定位，以追求绝对收益为目标，适配理财升级、稳健投资、追求中低风险的投资者。在投资策略上，产品成立以来保持着以固收为主的底仓策略，并辅之以低仓位的权益资产，通常是以10%以内权益仓位（来源：24Q1-25Q4季报），力争为客户创造稳健低波动的理财升级体验。
债券资产是固收+的基础收益来源，嘉实稳裕在2025年债市震荡环境下在债券久期调节方面采取了积极的操作，在一季度和三季度末都小幅提升组合久期，在二季度末显著降低久期，保持久期策略的灵活性，关注市场冲击过后的做多机会。此外，积极把握做陡曲线，做多信用利差的结构性机会。
嘉实稳宏权益组合持仓情况
数据来源：IFinD，嘉实稳宏2021Q4-2025Q4季报
作为中低波动的固收+产品，嘉实稳裕强调大类资产配置，这是绝对收益型固收+容易被忽略的收益和风控来源。从过往持仓不难发现，在股票持仓行业较为分散均衡，并结合市场行情变化灵活调整组合在不同行业的配比。比如，在25年上半年稀有金属持续上涨时，组合在25Q2有色金属持股超40%，而下半年稀有金属上涨估值较高时，在25Q4降低比例至25%，结合年末风格轮动适当加大了对金融、传媒板块的投资。从年报披露也证实了这一点，周期和成长风格持仓贡献主要收益。
多元增利 配置选进阶版固收+
嘉实双利债券
A类016797，C类016798
业绩排名同类排名前19%（101/522）
（数据来源：银河证券，统计时间2025.4.1--2026.3.31，分类普通二级债券型基金）
嘉实多益债券
A类020857，C类020858
业绩排名同类前21%（111/522）
（数据来源：银河证券，统计时间2025.4.1--2026.3.31，分类普通二级债券型基金）
这是2款产品均为市场上常见的二级债基，定位为中波动的固收+，按照基金合同，投资权益仓位的比重不超过20%。该产品投资策略采取自上而下宏观定中枢、寻求防守性与进攻性的均衡。在追求本金安全的基础上，力争构建增强策略。在宏观与流动性环境匹配，权益估值合理，股债对比关系有利于权益资产时增加权益与转债仓位。
在固收资产的投资，基金经理坚持自上而下宏观视角与产业中观视角互相验证，决定组合久期与组合资产配置。以信用债为底仓，控制信用风险，做好基础投资。不在信用风险上过度暴露，追求资产多元化带来的组合有效边界提升。力争合理利用利率债的收益增强和平衡组合波动的功能。
权益资产方面，基金经理对股票和权益资产都有配置。股票方面，在自上而下把握风格轮动的基础上，主要基于自下而上的思路用三种策略选股，不同策略的比重根据宏观情况和市场估值情况灵活变化，选择成熟行业企业、高景气度细分行业高成长企业和高价值但暂时受压制企业作为投资标的。转债方面，根据宏观和估值情况选择低、中、高风险的转债并针对性投资。
注：仅代表基金经理的方法论，不代表未来必然的投资方向
长钱求进 果断上车进取款固收+
嘉实多利收益债券
A类160718，C类160719
业绩排名同类前4%（22/522）
五年★★★★★评级
（数据来源：银河证券，统计时间2025.4.1--2026.3.31，分类普通二级债券型基金）
嘉实多利收益债券是一款定位为高波动的固收+。2025年抓住权益行情，全年收益率14.55%，同期业绩基准-0.38%。从行业配置来看，我们看看这只固收+，在“+”资产方面做对了什么。
数据来源: 嘉实多利收益债券2025年报，截至 2025/12/31。嘉实多利收益成立于 2011/3/23, 产品于 2020/11/27 由嘉实多利分级债券基金转型为嘉实多利收益债券基金，产品收益率 (业绩基准) 为: 2021 年 11.75%(1.66%),2022 年 - 3.89%(-2.07%),2023 年 - 0.62%(0.34%),2024 年 8.04%(6.58%), 2025 年 14.55% (-0.38%) , 转型至 2025/12/31, 32.15% (7.76%)。嘉实多利收益 C 成立于 2022/10/13, 产品成立以来 (2022/10/13-2025/12/31) 收益 (业绩基准) 为 20.34%(6.25%), 2023 年收益 (业绩基准) 为 - 1.22%(0.34%),2024 年 7.64%(6.58%) , 2025 年 14.11%(-0.38%) 。历任基金经理：王茜 2011/3/23-2020/11/28, 王汉博 2020/11/28-2022/6/23, 韩同利 2022/6/23-2024/1/18, 罗伟卿 2020/11/28-2024/2/27, 高群山 2022/7/19 至今。
基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
结合25年报，嘉实多利收益债券在股票前三大行业市值占比分别为：电子（37.83%）、有色金属（19.10%）、电力设备（10.73%），而这三大行业板块在2025年均是呈现结构性上涨行情，根据iFinD数据，2025年中证电子指数、中证有色金属、中证电力设备指数而这三大指数在25年均有较好的表现，涨幅分别为45.93%、97.48%、37.84%，这些行业赛道的个股蕴含较多的超额机会，可见权益仓位为业绩带来了直接的超额收益贡献。
2025年嘉实多利收益债券股票持仓情况
数据来源：IFinD，嘉实多利收益2025年报
嘉实稳怡债券
基金代码：004486
业绩排名同类过前8%（42/522）
（数据来源：银河证券，统计时间2025.4.1--2026.3.31，分类普通二级债券型基金）
这是一款定位为高波动的固收+，也是二级债基，按照基金合同约定，投资债券资产的比例不低于基金资产的80%，没有对权益比例进行约定，主要是从过往基金持股比例来看，会在权益行情好时候果断加大权益仓位至15%-20%，反之则持有更多债券资产。
在实际组合管理过程中“+”的部分主要来源于可转债资产。基金经理坚持久期策略和票息策略并重的原则，采用“自上而下”和“自下而上”相结合的理念。可转债与股票共同增强，操作相对灵活，力争更大弹性。嘉实稳怡基金2025年收益14.08%，同期业绩基准-2.32%，万得混合债券型二级指数涨幅5.59%，显著跑赢了业绩基准。
嘉实稳宏债券
A类003458 C类003459
业绩排名同类前11%（6/522）
（数据来源：银河证券，统计时间2025.4.1--2026.3.31，分类普通二级债券型基金）
这是一款定位为高波动的固收+，也是二级债基。从历史上各期定期报告披露来看，股票部分中枢在10%左右，可转债仓位相对较高，可转债兼具债性和股性，在正股上涨、下跌时，分别表现出不同的特性，力争能攻善守。
基金经理在管理组合中，主要根据大类资产配置模型，适度择时做止盈；考虑投资品种的安全边际，不追逐热点，注重控制回撤；适时低位加仓，提前布局，在考虑估值的背景下选择有增长潜力的股票标的和转债品种，力争博取更高的弹性收益；通过对偏债型、偏股型可转债的适当调整，更好应用转债“能攻善守”的特性，追求较高的风险调整后收益，追求高夏普。
作为一款进取型固收+，嘉实稳宏债券能够在2025年录得了26.30%业绩，同期业绩基准-0.38%。从25年报来看，嘉实稳宏组合的可转债持仓比例超70%，而中证转债指数涨幅创下10年新高，年内涨幅超30%，较好抓住了可转债上涨的行情机遇。
2025年嘉实稳宏券种配置情况
数据来源：iFinD，嘉实稳宏2025年报
业绩来源：嘉实稳宏2025年基金年报，截至2025年末。嘉实稳怡成立于 2017/6/21，历任基金经理：曲扬于 2017/06/21~2019/11/02 管理，胡永青于 2017/06/21~2019/09/24 管理，王亚洲于 2017/10/17~2021/08/26 管理，赖礼辉于 2021/08/26~2022/09/20 管理，左勇于 2022/10/27~2025/02/06 管理，林洪钧于 2022/04/06~2025/02/06 管理，马丁于 2025/02/06 管理至今，赵国英于 2025/10/21 管理至今。2021 年 —2025 年业绩（同期业绩基准）分别为 1.62%（2.28%）、-0.80%（0.19%）、-9.66%（1.66%）、-1.86%（5.43%）、14.08%（-2.32%）。
注：嘉实稳健混合不收取销售服务费，申购费率：金额＜100万元费率为1.50%，100万元≤金额＜200万元费率为1.00%，200万元≤金额＜500万元费率为0.60%，金额≥500万元则费用为每笔1000元，赎回费率：持有时间＜7天费率为1.50%，7天≤持有时间＜365天费率为0.50%，365天≤持有时间＜730天费率为0.25%，持有时间≥730天费率为0。
嘉实多益债券费率结构：A类：申购金额M<500万元时，申购费率为0.60%，500万元≤M<1000万元时，申购费率为0.30%，M≥1000万元时，申购费率为1000元/笔，赎回费标准：A类：N<7日，赎回费率1.5%；7日≤N<30日时，赎回费率为0.10%；N≥30日，零赎回费。C类：N<7日，赎回费率1.5%；N≥7日，零赎回费，销售服务费0.4%。
嘉实双利债券费率结构：A类：申购金额M<100万元时，申购费率为0.80%，100万元≤M<300万元时，申购费率为0.50%，300万元≤M<500万元时，申购费率0.3%；M≥1000万元时，申购费率为1000元/笔，赎回费标准：A类：N<7日，赎回费率1.5%；7日≤N<30日时，赎回费率为0.10%；N≥30日，零赎回费。C类：N<7日，赎回费率1.5%；N≥7日，零赎回费，销售服务费0.4%。
嘉实多利债券费率结构：A类：申购金额M<100万元时，申购费率为0.80%，100万元≤M<200万元时，申购费率为0.50%，200万≤M＜500，申购费率为0.30%；M≤500万元时，申购费率为1000元/笔，赎回费标准：A类：N<7日，赎回费率1.5%；7日≤N<30日时，赎回费率为0.30%；30天≤N＜730天，赎回费率0.05%，N＞730天，赎回费为0。C类：N<7日，赎回费率1.5%；N≥7日，零赎回费，销售服务费0.4%。管理费0.70%，托管费0.20%。
嘉实稳宏债券A不收取销售服务费，申购费率：金额＜100万元费率为0.08%，100万元≤金额＜300万元费率为0.50%，300万元≤金额＜500万元费率为0.30%，金额≥500万元则费用为每笔1000元，赎回费率：持有时间＜7天费率为1.50%，7天≤持有时间＜30天费率为0.5%，30天≤持有时间＜365天费率为0.10%，30天≤持有时间＜730天费率为0.05%，持有时间≥730天费率为0。嘉实稳宏债券C销售服务费率为0.30%，不收取申购费，持有时间＜7天费率为1.50%，7天≤持有时间＜30天费率为0.5%，持有时间≥30天费率为0。
嘉实稳怡债券申购费标准：申购金额 M<100 万元时，申购费率为 0.80%，100 万元≤M<300 万元时，申购费率为 0.50%，300 万元≤M<500 万元时，申购费率为 0.30%，M≥500 万元时，申购费率为 1000 元 / 笔，赎回费标准：N<7 日，赎回费率 1.5%；7 日≤N<30 日时，赎回费率为 0.10%；N≥30 日，零赎回费。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金的过往业绩不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。
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