昨天晚上发了个帖子，简单阐述了一下小满长久以来亏损的原因。很多人肯定在想，当前的小满是不是还有投资的价值？后续是不是还有上涨的空间和动力？其实我们从25年的四季报可以看出，四季度的毛利率已经显著提升到了16.5%左右。这就是因为晶元长期合同在2025年底已经陆续到期，有部分产品成本已经开始下降。今年一季度还会有更多的合同会到期，一季度的毛利率应该对比去年四季度会进一步拔高，结合当前半导体行业的景气提升，公司产品的涨价（因为涨价，存货的价值也会相应提升，计提也会明显减少），一季度大概率扭亏为盈，但是净利润不会太多，毕竟一季度是行业淡季，预计在3000万左右。大资金都是聪明的，从来不会无的放矢。而且当前市场随着量化的深入，风格已经完全改变，情绪炒作越来越难，更多的是价值回归和价值预期（cpo，pcb，算力这些就是典型）。从前的小满看不到未来，股价逐年回落，越来越差。现在的小满逐步价值回归，未来也值得展望，今年一月份的大涨更像是资金的初步介入，未来会有更多的资金关注小满，公司的市值回到150亿以上完全是可以期待的，咱们静待花开