原则即契约，执行即履约！
投资成功，不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或内幕消息，而是需要一个稳妥的知识体系作为决策基础，并且有能力控制自己的情绪，使其不会对这种体系造成侵蚀。
律师财富手记 / 当你缺乏理智时，需要的是更多的信念，仅此而已
4月13日，富时A50ETF随A股收涨，没能如预期回调，算是一件幸事。尽管最终没有止盈，但看到30年国债ETF亦是大涨，心中五味杂陈。若是周五转仓完成配置，该是多好。
4月14日，依计划清仓A50ETF，回笼资金，不再贪图后续的行情，涨跌随它，尽快恢复我的442平衡配置，是我最为关心的事。
4月15日，忙碌的一天，基本没有太多心思关注行情。
4月16日，见权益资产大涨，而30年国债ETF回调，我决定不择时，先补足20%的国债资产。至于沪深300ETF和标普500ETF，则等待后期满足再平衡之时，才将剩余现金一次性买入，我不再担心其持续上涨了。毕竟适当留点资产在手，亦未尝不可，更何况，当下的股市已经收回此前美伊战事爆发以来的跌幅。
4月17日，尽管投资账户中尚有部分资金，但因沪深300ETF和标普500ETF均已经超过年初转仓时的持仓份额，不再担心踏空风险。加之，此前转仓时急于建仓，导致买在高点的教训，故决定按我的再平衡规则，等到下一次触发再平衡条件时再使用。
4月18日，闲余时间，开始思考我的投机。交易账户中持有的证券ETF，酒ETF和旅游ETF全部被套，力争尽早止盈离场。我重新完善了交易系统的止盈规则，明确区分建仓和摊平两个独立阶段，让一切只依赖规则，便于执行操作。
从年初迁移账户贪图利差破坏投资组合，到现在回归系统，历经近4个月的折腾，其间的焦虑和恐惧，竟然毫无印迹，就当是一个小插曲吧！不过，我决定自此详细记录投资过程中所犯的错误，避免时过境迁后重蹈覆辙！
现在，无论是投资，还是交易，终于走上正轨，值得庆贺！
投资就是一场旅行，一次探险，一项充满挑战的事业！
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本周配置实录｜阈值是理性的边界，逆向是智慧的体现，静默是时间的盟友
每日的价格波动，不会使我们更富有或更贫穷。今天，甚至明年的股价并不重要，重要的是卖出时的股价。我只需要追踪，观察，再平衡。
$标普500ETF(SH513500)$配置40%｜阈值区间：39%-41%
• 静默纪律：24天（自3月13日补仓，此前于2025年11月27日减仓间隔22天）
• 本周操作：标普500ETF本周未操作，后悔此前未补仓满足40%
• 投资计划：标普500ETF须与沪深300ETF依权重执行再平衡操作
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$沪深300ETF易方达(SH510310)$ 配置40%｜阈值区间：39%-41%
• 静默纪律：43天（自2月6日减仓起，此前自2025年11月3日补仓间隔30天）
• 本周操作：沪深300ETF本周没有操作，最后悔前两周低点未补仓
• 投资计划：沪深300ETF暂以标普500ETF为参照，执行再平衡操作
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$30年国债ETF(SH511090)$ 配置20%｜阈值区间：19%-21%
• 静默纪律：1天（自4月16日补仓至今，此前曾于2026年3月11日补仓间隔14天）
• 本周操作：30年国债ETF本周完成权重配置
• 投资计划：严格依再平衡规则执行
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资产配置决定收益
经典60/40股债组合（中证A500ETF60%、30年国债ETF40%）、永久投资组合（中证A500ETF、黄金ETF、30年国债ETF和短融ETF各25%）和我的"三羊开泰442组合"，统一于2025年12月31日进行再平衡，拟用十年时间比较不同资产配置对组合收益的影响：
经典60/40股债组合初始收益0%｜阈值：半年｜平衡次数：0 ｜盈利
永久投资组合初始收益35.12%｜阈值：半年｜平衡次数：0 ｜盈利
三羊开泰组合初始收益46.87%｜阈值：半年｜平衡次数：0 ｜盈利
三羊开泰组合初始收益50.49%｜阈值：5%权重｜平衡次数：0 ｜盈利
三羊开泰组合初始收益52.12%｜阈值：1%权重｜平衡次数：1 ｜盈利
历史回音 / 忘记过去的人，必将重蹈覆辙
20250412投资周报113：沪深300ETF39.7%、标普500ETF39.4%、30年国债ETF19.3%，余现金
投资计划，是一份写给自己的人生合同。
博时标普500ETF（513500）4月7日跌停后，与30年国债ETF（511090）同时触发再平衡条件，我卖债买股。4月8日，博时标普500ETF（513500）反弹，再次触及再平衡阈值，我卖出少部分恢复到40%的权重仓位，并于4月10日因标普500ETF大涨超过9%而继续止盈控制其仓位。
30年国债ETF（511090）虽然没有太多的波动，但在本周与美股资产标普500ETF进行了很好互动，4月7日触发再平衡阈值卖出，4月10日因标普500ETF接近涨停买回。
整体而言，在因特朗普的关税战所导致的本轮波动中，我基本上严格执行了自己按阈值再平衡进行卖高买低，未打破权益资产80%仓位，固收类资产权重20%的组合442配置框架，整体比较满意——之所以不是非常满意，一方面是本轮暴跌中，没有追加资金，二是账户内尚有资金未能在标普500ETF4月11日早盘回调超过4%时完成补仓。
如果这算得上是美中不足的话，由于我本周的关注重心全在投资账户上，导致我对交易账户中持仓的房地产ETF、证券ETF和传媒ETF的关注减少，未能抄底，算是一个遗憾。缘于我从未遭遇过此种持仓交易的行业ETF跌停的情形，更未曾研究过应对策略，错失在国家各部门密集发布救市信号时，大胆补仓跟进的机遇。
无论是投资，还是交易，要想成功，除了经验的积累外，更需要提高认知，提前计划。当然，虽有提前计划，但不能严格执行，亦是无用。
正如理查德·丹尼斯的"海龟交易实验"这一经典案例，它就揭示了金融领域中一个深刻悖论：简单的规则与复杂的人性之间的冲突。尽管海龟交易法则（趋势跟踪、严格风险管理等）在逻辑上清晰可行，但大多数人难以执行，成功者更是寥寥。
“我认为一个交易策略不会因为广为人知，被很多市场参与者相信，就会失效。我总是说，就是把交易法则都登在报纸上，这些法则也没人会遵从。关键在于始终如一地执行交易策略以及遵守交易纪律，”我一直拿他在《金融怪杰》中所说的这几句话来激励和提醒自己：简单≠容易：海龟法则的"简单"是逻辑上的清晰性，但执行需要机械化的纪律。这恰恰违背人类依赖直觉、寻求复杂解释的天性。
投资和交易都是一种"反人性"的修行。我很认同丹尼斯的实验本质是一场行为经济学测试的观点。
海龟交易培训班，证明成功的投资，不是关于"知道什么"，而是关于在压力下坚持已知原则的能力。这需要我们：将规则转化为无条件执行的潜意识习惯；接受系统的不完美（如回撤期），而非追求完美优化；用制度（如阈值再平衡）对抗人性弱点。
海龟实验的遗产，正是揭示了金融市场上永恒的真相：最昂贵的学费，永远是支付给自身的认知缺陷。正如丹尼斯所言："我说过会教你们一些简单的规则，但没说你们会喜欢这些规则。"
你的对手从来不是市场，而是自己的人性（「时空回响」越读越有味，这算是坚持投资周报的另一种收获）。
20240415投资周报62：沪深300ETF50.5%标普500ETF11.4%纳指ETF8.3%日经ETF8.2%恒生ETF5.1%德国ETF5%政金债券ETF11.4%
正规教育教你谋生，自我教育教你发财。
用以创立一家公司作为额外收入来源的想法，管理自己的投资组合。2019年我初读《富人的逻辑》决定入市交易要先来一段“试用期”，看看自己是否具备运作一家成功企业所需要的素质。我当初设定的是2年时间，显然，已还算是勉强过关了，内心强大到足以坦然面对行情涨跌和资金盈亏。
本周，我的投资组合工具，没有任何买卖操作。
股价的波动，并不是风险。在巴菲特的投资生涯中，股价下跌一直被视为多赚钱的机遇。风险只和投资时间秘切相关，如果今天买一种股票并打算明天卖掉它，那么你就进入了一桩风险买卖。显尔易见，我必须放缓自己的进进出出的短线投机交易。
巴菲特对风险的认识，推动了他对多元化战略的认识。现代投资理论认为，多元化投资组合的好处是降低个股的价格波动，但如果你对价格波动不感兴趣，那么集中投资策略反而会降低风险。我为自己专注于银行股股息复投找到了依据
集中投资的精髓，《巴菲特的投资组合》简要地概括为，选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益的股票，将你的大部分资产集中在这些股票上，不管股市短期跌升，坚持持股，稳中求胜。
尽管我的投资组合工具中有部分ETF费率较高、且跟踪误差大，但就目前而言，似乎也是最好的选择了。
成本越多，净回报越少。但作为指数投资策略的践行者，仍然可以兼得另类“集中投资”的优势，即通过仅持有少数几个国家的代表指数ETF，来实现超过全市场指数的业绩。
由于诸多的研究表明，长期投资不宜过于频繁地进行再平衡操作，我的初步设想是根据各自权重配置情况，将同等权重比例的投资工具进行比较进行平衡，同时也兼顾股债的配比。如：将同目标权重同为5%的恒生ETF和德国ETF进行配比平衡，将目标权重同为10%的日经ETF和纳指ETF进行配比平衡，将目标权重为30%的沪深300ETF和标普500ETF进行同步平衡，这样既满足了实时平衡，又让权重更低的恒生ETF和德国ETF平衡区间更大。
至于效果如何，还得留给实践来检验（「时空回响」三只足也，适合自己的，才是最好的！）
20230422投资周报28：沪深300ETF(33.58%)标普500ETF(34.62%)政金债券ETF(21.1%)余现金
虽然我们要满足孩子们的教育需求，舒适地供养一个温馨的家，为我们的现在和将来的生活存钱做充足的准备。但我的财务目标不是建立在高额回报或宏伟梦想之上。因此，我将投资组合限定于三种指数基金的组合模式，实时重新平衡资产权重配比，是最简单的方式。
与其总是寻找最佳路径，还不如在通往财务目标的道路上始终保持耐心，沿着自己选定的路线一直走下去。坚持将我的80%的资金投资于股票，20%的资金投资于债券，通过债券资产降低下行波动带来的风险，为股票熊市期间的账户再平衡提供可能。
《像投资专家一样思考》里多数专家不仅建议定投低成本指数基金，也践行这样的投资策略。当然，他们并不认为主动选股就意味着注定会失败，只是认识到试图跑赢市场平均水平的主动选股策略，比大多数人的想象要困难得多，很难做到。人各有志，如同我们总是鼓励孩子树立摘星之志，努力实现他们的梦想一样，生活总有运气的成分。
鹿死谁手，犹未可知。
所有的投资组合优化都是基于过去的数据。“如果所有的投资研究都是基于过去的数据，那么任何被认为“最优”的投资组合，在开始执行之前就已经过时了。因为我们投资的是未来，而未来的一切都是未知的。换句话说，我们无法知道什么在未来是最优的，直到未来变成现实时我们才知道，但那时已经太晚了。如果没有关于未来的事实，为什么要费心去优化我们不可优化的东西呢？”《医疗保险很简单：退休人员需要了解的医疗保险简明指南》作者阿什比.丹尼尔斯的投资理念是——找准目标，然后保持简单就好。
最重要的是，不能被我们的金钱和财产所支配：花费时间来管理和照顾这些资产当然无可厚非。但如果金钱不能让我们从焦虑中解脱出来，就等于用自己的财富建造和装饰了关押自己的一个“监狱”。
金钱只是仆人，不是我们的主人。在此理念之下，我也就没有花太多心思于自己的投资了，只是耐心的等待银行股回调，尝试投资银行个股，与孩子共同感受一下股息复股的简单理财方式。
相较于近来乏味的投资，我本周醉心于自己的9只行业ETF投机游戏，尽管严格恪守交易规则，但却不得不频繁进行交易，损失惨重，只好安慰自己说，最终实现了我无暇顾及投资工具的目的。塞翁失马，焉知非福！
因此，我本周没有进行任何投资操作。只是为设立教育账户而转出了少量现金（「时空回响」坚守初心，尤为重要！）
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反脆弱实验室｜第一课是一致性
忘记过去的人必将重蹈覆辙，像操作一部机器那样管理投资。“痛苦+反思=进步”，投资周报是我的证据清单。
20230929……减仓博时标普500ETF，转仓华夏标普500ETF后，持美股34.17%，周报51
20231010……减仓标普500ETF，欲与国泰纳指ETF等配权重，美股仅有15.5%，周报53
20240924-27……减仓沪深300ETF易方达22.8%，致A股资产严重偏离投资计划，周报86
20241012……即使同一天两次触发再平衡条件，亦不得平衡两次，宜待第二天，周报88
20251231-0418-……迁移账户贪图价差，既恐高又怕踏空，错过美伊战时抄底，周报164
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我的理财备忘录：分批买卖做交易，指数投资不择时，短炒长持聊自适，日志周报即吾师
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