郑重声明：以下内容均为基于上市公司公开经营数据、券商机构一致盈利预测的客观推演，不构成任何投资建议，不承诺最终财报业绩结果。股市有风险，投资需谨慎。
新里程（002219）已预约2026年4月22日同步披露2025年年度报告、2026年第一季度报告，截至目前公司未发布正式业绩预告，以下预测均基于已披露的前三季度经营数据、机构调研口径、券商一致盈利预测整理，与最终财报数据可能存在偏差。
一、2025年年度报告业绩预测
核心基数回顾
2025年前三季度，公司实现营收22.56亿元，同比下降23.40%；归母净利润-3846.82万元，同比大幅下滑167.83%，由盈转亏；其中第三季度单季亏损4600万元，亏损核心原因是核心医药产品独一味集采落地后售价、销量双降，叠加医保付费改革对医疗服务板块的短期冲击。
分情景业绩预测
情景层级 全年营业总收入 全年归母净利润 核心发生逻辑
机构一致预期（基准情景） 33-34亿元，同比下滑10%-12% 0.8-0.9亿元，同比下滑20%-30% 四季度独一味集采影响触底回升，销量止跌反弹；医疗服务板块通过成本管控、门诊量回升实现扭亏，四季度单季盈利超1.2亿元，覆盖前三季度亏损后全年实现盈利
乐观情景 35-36亿元，同比下滑5%以内 1.2-1.6亿元，同比持平或小幅增长 四季度医药板块销售超预期恢复，医疗服务板块毛利率持续提升，叠加非经常性收益增厚利润，全年业绩回到2024年水平
悲观情景 30-31亿元，同比下滑18%-20% -2000万~-4000万元，全年续亏 独一味集采影响持续超预期，医疗服务板块住院人次、次均费用恢复不及预期，四季度未能实现扭亏，全年由盈转亏
券商机构核心预测汇总
截至2026年3月，共有3家主流券商发布公司盈利预测，核心分歧集中在四季度业绩修复力度：
1. 中信建投：预计2025年营收33.39亿元，同比-12.12%；归母净利润0.81亿元，同比-29.84%
2. 甬兴证券：预计2025年营收40.95亿元，同比+7.8%；归母净利润1.67亿元，同比+45.6%
3. 首创证券：预计2025年营收33.66亿元，同比-11.4%；归母净利润0.92亿元，同比-20%
4. 同花顺一致预期：2025年归母净利润0.91亿元，同比-20.65%，对应每股收益0.03元
二、2026年第一季度报告业绩预测
核心基数回顾
2025年一季度，公司实现营收7.96亿元，归母净利润2565.19万元，扣非归母净利润2342.56万元，是2025年全年业绩最好的单季度，也是2026年一季报的核心对比基数。
分情景业绩预测
情景层级 单季营业总收入 单季归母净利润 同比变动 核心发生逻辑
基准情景 8.0-8.4亿元 2600-3000万元 +1%~+17% 独一味集采负面影响完全消化，销售同比恢复正增长；医疗服务板块门诊量、住院人次持续回升，成本管控成效持续体现，业绩实现小幅稳健增长
乐观情景 8.5-8.8亿元 3100-3500万元 +21%~+36% 新增床位投用带来医疗服务收入超预期增长，独一味省外渠道拓展顺利，医药板块收入同比转正，叠加AI医疗业务落地带来增量收益
悲观情景 7.5-7.8亿元 2000-2400万元 -6%~-22% 医保付费改革持续影响医院端收入，医药板块销售恢复不及预期，叠加费用端刚性支出，业绩同比小幅下滑
券商机构全年预测拆分参考
主流券商对2026年全年业绩的一致预期为：营收36-37亿元，同比增长10%左右；归母净利润1.06-1.26亿元，同比增长21.6%-55.9%。按季度均匀拆分，对应2026年一季度归母净利润中枢约2650-3150万元，与上述基准情景基本匹配。
三、影响最终业绩的核心关键变量
1. 独一味集采影响修复进度：这是决定2025年全年能否盈利的核心因素。公司在三季报交流会中明确表示，独一味9月销量已止跌回升，四季度业绩将迎来根本性改善，若各省集采落地后销售恢复超预期，全年业绩将向乐观情景靠拢。
2. 医疗服务板块经营修复情况：旗下医院二、三季度门诊人次已连续同比增长，住院人次降幅持续收窄，若四季度次均费用、住院人次回归正增长，将带动医疗服务板块毛利率持续提升，成为业绩核心支撑。
3. 财务合规问题的后续影响：2026年4月公司收到甘肃证监局警示函，因子公司会计处理失误导致连续三期财报数据偏差，若该事项影响年报审计意见，或对公司业绩确认产生额外影响。
4. 非经常性损益与资产注入预期：公司作为控股股东新里程集团的核心上市平台，存在优质医疗资产注入预期，若四季度有相关收益或资产处置收益，将增厚全年净利润。
风险提示
1. 公司2025年前三季度已出现亏损，若四季度经营修复不及预期，存在全年业绩续亏的风险，可能对股价造成负面影响；
2. 医保支付方式改革、中成药集采政策持续深化，可能对公司医疗服务、医药板块业绩造成持续超预期冲击；
3. 以上业绩预测仅为基于公开数据的理论推演，最终业绩以公司4月22日正式披露的财报为准。
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