财务造假（虚增收入/利润、伪造单据、系统性造假）的可能性非常高，不是“可能有”，是基本坐实了历史造假，只是等证监会定性。

一、历史已经实锤的“造假级”违规（不是小差错）

• 2018年：篡改政府/银行文件，虚增利润

把 4524万装修补贴 改成 研发补贴，虚增当年利润 3310万。

→ 属于典型财务造假（伪造文件、虚增利润）。

• 2019年：关联方资金占用1亿 隐瞒

通过预付款向关联方转出 1亿元，完全没披露。

→ 典型资金侵占 信披造假。

• 2019年：年报多计利润4421万，少计资产6.33亿

被福建证监局正式警示：会计信息披露严重错误。

• 2023–2024年：惊天会计差错（6.75亿）

自查后：

调减 2023年期初未分配利润 5.76亿

调减 2024年期初未分配利润 6.75亿

调减 2023年净利润 9888万

涉及：收入、应收、存货减值、长期资产、金融负债全面错误。

→ 这种规模不可能是“不小心算错”，是系统性做账问题。

二、这次立案调查，大概率就是查“财务造假”

• 立案时间：2025-04-28（涉嫌信披违法违规）

• 立案同一天公司公告：前期会计差错更正（6.75亿）

• 调查拖一年：因为要查多年财务、穿透资金、核实单据、找责任人

证监会立案“信披违规”，很多时候就是财务造假的委婉说法。

一旦查实：

• 虚增利润/收入 → 财务造假

• 伪造文件/资金占用 → 重大违法

• 可能触发：重大违法强制退市风险

三、为什么说“基本就是造假”（3个硬信号）

1. 规模太大

6.75亿未分配利润、近1亿净利润调整，远超正常会计差错。

2. 历史惯犯

2018篡改文件、2019资金占用、2021多计利润、2023巨亏洗澡。

3. 审计态度

2023年被出具保留意见（财报不可信）；

2025年虽然摘帽，但仍是带强调事项段（立案悬着）。

四、对你的影响（最现实）

• 如果认定造假：

可能 ST 甚至 *ST（重大违法）

股价可能连续跌停

投资者集体索赔（你也可以参与）

• 现在的状态：

雷没排：调查没结束、造假没定性

股价靠电子纸/AI算力概念撑着，基本面极弱

随时可能因调查结果闪崩

一句话总结

合力泰历史上已经多次实锤“造假级”违规，这次立案基本就是查财务造假，只是等证监会盖章。风险极高。