1）001270 *ST铖昌（铖昌科技）
- 主营：微波毫米波T/R芯片（星载/机载雷达），与亚光同属军工微波/射频赛道
- ST原因：2024年净利润-3112万、扣非-4361万，且扣除后营收2.12亿＜3亿
- ST日期：2025-04-24→*ST铖昌
- 股价（前复权）：
- ST前（4-23）：75.50元
- ST后（4-24）：68.00元（-9.93%）
- 当前（2026-04-17）：136.00元（摘帽预期，2025扭亏）
2）688511 *ST天微（天微电子）
- 主营：军工电子元器件、灭火抑爆系统，军工配套电子
- ST原因：2024年扣非净利为负、扣除后营收＜1亿
- ST日期：2025-05-06→*ST天微
- 股价（前复权）：
- ST前（5-5）：18.20元
- ST后（5-6）：16.38元（-10.00%）
- 当前（2026-04-17）：25.80元
3）002413 雷科防务（历史ST，已摘帽）
- 主营：雷达、射频微波、军工电子系统，与亚光高度重合
- ST历史：2019年因连续两年亏损被ST，2020年扭亏摘帽
- 股价（前复权）：
- ST前（2018末）：4.8元
- ST期间（2019）：最低2.3元（-52%）
- 摘帽后：长期在5–8元震荡
- 当前（2026-04-17）：13.51元
4）002977 天箭科技（预警ST，未正式戴帽）
- 主营：雷达射频组件、弹载/星载微波器件，与亚光直接竞争
- 风险：2025年预亏1.76–2.5亿，扣非为负、扣除后营收或＜3亿，拟被ST
- 股价：
- 预警前（2025-01-19）：38.5元
- 预警后（1-21）：31.32元（-18.6%）
- 当前（2026-04-17）：27.8元
对300123中性情景（2026减亏、2027微利摘帽）太赫兹芯片现在是小而美（全球5亿、中国2亿），未来是高成长（10年23%增速）；300123是国内唯一量产龙头，直接受益军工+卫星互联网+6G三重爆发，参考军工电子ST股平均估值（PB≈2.5–3），合理价13–15元
- 乐观情景（船艇出清、军工电子高增）：对标雷科防务当前（PB≈4）、铖昌科技（PB≈18），合理价17–20元，仅供参考！
688270 臻镭科技也被st,日前股价175元
同赛道：都做军工射频/微波/相控阵，下游都有雷达、电子对抗、卫星互联网。
- 同应用：产品都用于星载、机载、地面/舰载军工场景。
- 同客户：都服务十大军工集团、航天/电科系。
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