中际与天通深度合作，800G 模块用天通股份材料的占比已从 10% 提升至 30%，供应链自主可控能力不断增强。2024 年公司实现营业收入 238.62 亿元，同比增长 122.64%；归母净利润 51.71 亿元，同比增长 137.93%，充分受益于 AI 算力需求的爆发式增长。作为全球光模块龙头，公司有望在 3.2T 及更高速率时代继续保持领先地位。天通股份：国内铌酸锂材料绝对龙头，产能释放在即天通股份是国内铌酸锂晶片的龙头企业，占据约 40%-50% 的国内产能份额，全球市占率 20%-25%。公司是国内唯一能量产 8 英寸铌酸锂晶圆的上市公司，全球仅四家企业掌握 8 英寸量产技术，同时也是全球唯二掌握 12 英寸光学级晶体技术的企业。公司产品具备超低损耗特性，适配长距相干通信，晶圆平整度小于 0.5μm，可完美适配 CMOS 工艺。目前公司已供货中际旭创、光库科技、华为等头部厂商，在建 420 万片大尺寸晶圆项目，达产后全球市占有望达到 35%。2025年公司业绩受行业周期影响出现短期承压，但随着 2026 年薄膜铌酸锂量产元年的到来，公司产能将逐步释放，业绩将迎来明确拐点。