#2026洞见阅读会#
芯片，数字时代的石油；投资，认知的变现。
当马丽娜用一本书串起产业周期与基金持仓，我们看到的，是时代脉搏的跳动。
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读书·洞见
4月23日，世界读书日。工银瑞信基金经理马丽娜推荐了一本书——《芯片战争：世界最关键技术的争夺战》。
书中将半导体喻为“数字时代的石油”，一语道破其在大国博弈中的核心地位。
从硅谷的崛起到台积电的“护城河”，从光刻机的极限精度到存储芯片的周期起伏——这本书不是枯燥的技术史，而是一幅全球科技权力转移的地图。
读罢，你会发现：
半导体的兴衰，从来不只是工艺与良率的问题，更是国家意志、资本意志与工程师意志的三重奏。
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数据·印证
马丽娜管理的 工银新兴制造混合C（009708），正将这种深度认知转化为投资实践。
据最新季报：
前十大重仓股均属半导体行业
重点布局 GPU、存储、先进制造、半导体设备
2025年，AI需求拉动全球半导体景气向上，存储涨价、产能紧缺，基金获取显著超额收益
这不是偶然的押注，而是基于产业周期的结构化判断。
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展望·思辨
展望2026年：
AI需求依然旺盛，半导体供需更加紧张
国内先进制程国产化率持续提升，但对标海外，仍有数倍成长空间
行业景气度延续，但内部会出现分化——从“普涨”走向“优劣分明”
我的独立思考：
半导体已从“周期成长”转向“成长中的周期”。
真正的超额收益，不再来自跟风“国产替代”概念，而来自对技术节点、客户认证、设备到货节奏的精准把握。
未来两年，具备全球竞争力、能进入海外AI供应链的国内半导体公司，将是稀缺资产。
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投资·诗意
投资，有时像读一首长诗。
你无法预测下一行的韵脚，但可以感受整首诗的节奏与方向。
《芯片战争》让人明白：
技术是可以被封锁的，但创新的渴望不会。
正如诗中所言：
“石头裂开的地方，光才能照进来。”
国产替代的路，艰难但确定。
那些在光刻胶、EDA、先进封装中默默突破的企业，正为未来的“中国芯”写下注脚。
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