今天一开盘，贵金属就来了个“冲高回落”的走势，主要是中东局势的影响，不少朋友都来问我，行情是不是到头了，我想说的是，长期逻辑依旧硬朗，短期波动只是小插曲。
今天行情波动，核心不在黄金自身，而是中东局势反复、原油强势拉涨，倒逼美元走强，压制了黄金上涨预期。关键变量是原油，美伊船只冲突消息一出，WTI原油盘中涨超8%，布伦特原油也逼近97美元/桶。油价大涨，市场开始担忧“通胀回升”，毕竟原油是工业血液，价格走高会推升整体通胀。
这直接影响了美联储的降息路径。如今市场押注4月、6月美联储维持利率不变的概率极高，年内降息预期大幅推迟。高利率环境维持更久，对黄金就是压力，因为黄金是无息资产，利率高企时持有黄金的机会成本上升，资金更倾向高息美元资产。所以，今天的行情就是地缘冲突反复引发油价冲高，进而通胀预期升温、美联储降息预期降温、美元走强，最终黄金承压回落，这是消息面驱动，并非趋势逆转。
不过，长期逻辑并未改变。支撑贵金属的三大核心基本面依旧稳固。一是降息大方向仍在，美国3月CPI同比3.0%，通胀放缓趋势未变，美联储只是推迟降息，只要通胀持续回落，9 - 10月的降息窗口仍值得期待，这是黄金的核心估值锚。二是央行购金是长期底仓，2026年一季度全球央行净购金量达215吨，我们央行连续17个月增持，黄金储备突破2300吨，各央行去美元化、分散储备的行动为金价提供坚实底部支撑。三是全球需求与库存支撑，黄金实物需求尤其是亚洲地区消费需求旺盛，白银因光伏、AI服务器等领域耗银需求爆发且全球库存偏紧，带动贵金属板块有韧性。
回到走势看。
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我一直比较看好黄金和贵金属方向的走势，这段时间也在找机会配置黄金股。我从当前走势来看，早盘黄金股涨幅超2%，近期更是呈现小碎步震荡上行的态势，K线紧紧贴着5天线向上攀升，而且量能也较为温和。要不是中东局势反复无常，我估摸着它还能有更出色的表现。不过没关系，目前整体趋势仍在向好，我布局也会是预防中东局势突然反转谈好，我预防踏空行情。只是目前在上涨阶段，我暂时不打算追高了。
今天A股表现的还是挺强势的，虽然指数涨幅不大，但成功顶住了外围市场的利空压力，尤其是中东局势的反复无常。近期，中东地区冲突不断升级又时有缓和，周末消息再次反转，然而A股却能走出自己的行情，现在呈现出这个走势已经非常强势了。
我从指数的走势来看，我觉得短期确实很强，继续呈现小幅震荡上行的态势，暂时看还没有太大的走弱迹象。除非出现黑天鹅事件，比如中东局势突然急剧回落，重新陷入之前那种剧烈震荡、战火纷飞的局面，不然的话，我觉得即便指数见顶也要横盘震荡一段时间，不过目前的位置不符合我布局的策略，我还是倾向于等着回调再考虑入场。
白酒板块：弱势震荡下的继续筑底。
白酒板块还是一如既往地弱势震荡，虽然微微涨了一点，勉强守住了之前的支撑位，但整体来说，K线上方的均线依然间隔比较大，这清晰地表明大多数布局的资金都出现了浮亏。而且，近期对于消费市场的政策导向，更侧重于促进新兴消费领域的发展，对于传统白酒行业的扶持力度有所减弱，这也在一定程度上影响了市场对白酒板块的预期。短期来看，白酒龙头也没有出现在涨幅榜前面，整体处于偏弱势的震荡格局，所以我判断短期反弹的空间不大，我考虑继续等等。
创新药板块：弱势震荡，还没有出现反转信号。
创新药板块今天也是小幅下跌，整体来看也是一个偏弱势的震荡行情。毕竟之前它涨的比较多，积累了较多的获利盘，而且这几天的反复震荡出现了不少“套牢”资金，使得板块想要快速反转难度很大。另外，近期医药行业面临集采等政策的不确定性，也对创新药板块形成了一定的压制。所以我考虑了传媒、黄金股等方向做短线，目前看这些方向的表现也是要好于预期的，所以我先继续观望一下创新药板块。
半导体板块：强势上扬，我见好就收。
半导体板块表现的很强势，今天出现了平开高走的态势，整体来说又回到了前期的压力区域，还创了新高，确实是表现的比较给力。这主要得益于半导体行业基本面的扎实支撑，近期全球半导体市场需求持续回暖，国内半导体企业在技术研发和产能扩张方面也取得了显著进展，多家企业发布了业绩预喜公告。短期来看，我觉得半导体板块还有进一步上行的可能，我策略上是逐步到压力位见好就收，目前连续反弹没有给我太多布局机会，我先考虑别的。
机器人板块：利好之下，弱势震荡。
$财通资管先进制造混合C$$鹏华碳中和主题混合C$
机器人板块今天表现的一般，没有走出超预期的行情，不过，K线也是在贴着五日线震荡上行。周末的时候利好还是比较多的，尤其是机器人马拉松大会也创出了记录，吸引了众多行业目光，显示出机器人行业的蓬勃发展态势。我从整体趋势看还行，没有走出向下的反转信号，但实话实说，目前K线接近压力位这个位置，我还是比较谨慎，暂时不去考虑布局。
短期来看，消息面还是偏利空的，中东局势的不确定性，这会儿的美股期货也出现了回落，市场避险情绪升温。我估计短期来看，A股还是一个等着消息面落地的走势，虽然有利好消息的带动，但我觉得没有短期胜率不高，我只考虑小仓位高抛，低位定投。
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