$帝尔激光(SZ300776)$  

#目标价136

#推荐3沃尔光电原因：

沃格光电的业务可以概括为两大板块，并围绕“玻璃基”技术进行深度拓展：

半导体封装与先进电子材料（核心增长引擎）

TGV（玻璃通孔）技术： 这是公司目前最受市场瞩目的技术。沃格光电建成了全球首条玻璃基TGV多层线路板生产线，掌握了从玻璃通孔到金属化的全制程工艺。

应用场景：

AI芯片封装： 随着AI算力需求爆发，传统有机基板已无法满足高性能芯片的封装要求。玻璃基板凭借其高平整度、高互连密度、优异的热稳定性，被视为下一代先进封装的关键材料。沃格光电的TGV技术正是切入这一赛道的核心。

CPO（光电共封装）： 公司的玻璃基1.6T光模块/CPO产品已完成小批量送样，正协同多家头部客户进行验证。

产业进展： 公司位于武汉的年产10万平方米TGV产线已建成并实现小批量供货。同时，成都的8.6代线预计在2026年量产，为未来放量做准备。