研报掘金丨国海证券：首予悍高集团“买入”评级，品牌&渠道&制造打造护城河

格隆汇4月20日｜国海证券研报指出，悍高集团是国内家具五金行业龙头，品牌&渠道&制造打造护城河。公司依托覆盖全国的渠道网络、深厚的技术与专利储备以及自主制造能力，在行业规模增长与集中度提升的双重趋势下，龙头地位有望进一步巩固，具备量增价稳、毛利率提升的成长逻辑。预计2025-2027年公司营业收入35.96/45.13/56.10亿元，归母净利润7.00/9.12/11.92亿元，对应PE估值为37/28/22x，首次覆盖，给予“买入”评级。