$天立国际控股(HK|01773)$  为什么突然停了？（4个真实原因）

1）为了“保港股通”，现在不能回购（最核心）

- 港股通/恒生综指市值考察期：2025‑07‑01至2026‑06‑30

- 回购会减少总股本 → 市值=股价×股本，股本变小 → 市值反而下降

- 现在市值只有42.8亿，离40亿红线很近

- 公司不敢回购：怕把股本缩太小，市值直接跌破40亿 → 必退港股通

（这是最关键、最真实的原因，管理层亲口说过逻辑）

2）钱要拿去投AI+扩张，不砸股价

- 中期业绩明确说：不派中期股息、暂停回购，资金投向AI与扩张

- 自研启鸣AI、全国扩张、海外布局都要钱

- 管理层认为：现在投业务比回购护盘更重要

3）大股东（罗实）不想在低位“被动买”

- 1–2月股价2.6–2.8，他买；

- 现在跌到2.0–2.1，反而不买

- 原因：等港股通结果落地（6月）

- 若被调出，股价再跌一波，低位再抄底更划算

- 若保住港股通，反弹再买也不迟