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昨天亦庄举办了人形机器人半程马拉松比赛，荣耀"闪电"机器人凭借自主导航的参赛方式，以50分钟26秒的净用时夺得冠军，不仅比上届冠军的成绩提速了将近110分钟，也快过人类半程马拉松57分20秒的纪录。与此同时无论是参赛数量、参与范围、技术类型等等，这届人形机器人马拉松都要比去年有很大的进步。
对比去年赛事，本次展现出两大核心进步：其一是运动相关能力大幅跃升，今年的冠军成绩是50分钟多一点，而去年天工机器人完成相同赛程用时2小时40分钟，速度较之前提升3倍，也展现了机器人续航、热管理能力取得显著进展，有效减少换电或因过热停滞的时间；其二是自主化水平明显提升，4成以上的队伍是自主导航参赛的，而去年几乎所有机器人都是人工操控的，这也反映出机器人自主运动性能、大脑与传感器协同能力的不断提升。
从目前的状态来看，人形机器人的硬件端各环节已经是比较成熟的，但软件端则是机器人成为真正的具身智能的卡点问题。之前机器人板块可能在硬件有突破的时候，资金也会出现一波动作，但在行业不断加速投入，大厂入局等等利好情况之下，机器人的硬件端是有了质的飞跃的。因此相比于软件端的催化，目前来讲，硬件端的利好是在逐步收敛的。
所以我们认为市场对于机器人的投资偏向会发生一些变化，从之前的零部件转变为更关注机器人的大模型和应用场景，因此我们将会重点关注应用场景的拓展方向，关注那些真正的应用场景落地的公司。
回到投资端，我们认为当前人形机器人板块的核心支撑逻辑主要来自两方面：一是板块前期回调相对来说比较充分，而且从交易指标来看，目前人形机器人A股成交金额占比也是较2025年有所下降，板块成交额占比不断下降往往意味着市场关注度也在逐步下降，投资安全垫对比其它科技细分或是相对高一些的；二是今年二季度对于人形机器人来说，可能也会迎来较多的行业催化，比如特斯拉V3的发布，宇树的IPO等等。
最后希望大家可以认识到科技股波动加大是常态，避免被市场情绪干扰，可以在板块遇到调整的时候通过定投或者分批买入的方式来进行，以长期的视角来看待投资。
文章数据来源：WIND。
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方正富邦远见成长为混合型基金，预期风险和预期收益理论上高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。
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