三安光电是国内碳化硅（SiC）全产业链龙头，从2014年布局至今累计投入超500亿元，已形成“湖南自有+重庆安意法+苏州斯科”三大产能基地，并与意法半导体、理想汽车等深度绑定，2026年起进入大规模收获期。
一、历年投入金额（核心项目）
1. 早期布局（2014–2018）
- 2014：成立厦门三安集成，切入化合物半导体，初期投入约20亿元
- 2017：启动湖南长沙碳化硅基地规划，预投入约30亿元
2. 湖南三安（核心自有基地）
- 2018–2025：总投资 160亿元
- 6英寸产线：月产能1.6万片（2024年满产）
- 8英寸产线：总投资80亿元，2025年8月通线
- 达产后：6英寸 36万片/年、8英寸 48万片/年
3. 重庆安意法（与意法半导体合资）
- 2023：签约，总投资 32亿美元（约230亿元）
- 三安持股 51%、意法 49%
- 8英寸车规级产线，规划48万片/年（2028年满产）
- 配套衬底厂：三安独资 70亿元
4. 苏州斯科（与理想汽车合资）
- 2022：成立，总投资 约30亿元
- 主驱功率模块，2025年Q1批量下线
5. 研发与其他
- 2019–2025年：研发累计超70亿元（SiC占比约40%）
- 2025年：发行 15亿元可转债 扩产
累计总投入：≈520亿元（不含日常运营）
二、核心合作伙伴
1. 意法半导体（ST，全球SiC龙头）
- 合资公司：安意法（重庆），8英寸车规级独家代工
- 技术：共享ST SiC MOSFET专利
- 客户：产品100%供给ST，进入特斯拉、大众、比亚迪供应链
2. 理想汽车
- 合资：苏州斯科（三安51%）
- 2025.11：碳化硅主驱芯片正式上车理想
3. 国内车企与Tier 1
- 比亚迪：车规级SiC MOSFET批量供货
- 蔚来、小鹏、广汽：验证/小批量
- 华为：服务器电源、车载电源模块
4. 新能源与工业
- 光伏：阳光电源、锦浪科技、固德威
- 储能/充电桩：科士达、通合科技
- AI服务器电源：台达、维谛、光宝、长城、伟创力（均已量产）
三、技术与产能（2026年现状）
- 全产业链：衬底→外延→芯片→模块 国内唯一全覆盖
- 6英寸：月产1.6万片，良率 85%+
- 8英寸：
- 湖南：衬底 1000片/月、外延 2000片/月
- 重庆安意法：2025年2月通线，2026年Q4批量生产
- 技术：8英寸衬底 微管密度＜0.05ea/cm（国际一流）；12英寸研发/送样
四、未来前景（2026–2030）
1. 业绩爆发期
- 2026：SiC收入 预计35–45亿元（同比+150%+）
- 2027：安意法满产，收入 突破80亿元
- 2028–2030：三大基地全满产，年收入150–200亿元，占公司总营收 50%+
2. 三大增长引擎
- 新能源车：800V高压平台普及，主逆变器/OBC/DC-DC
- AI算力：服务器电源 650V SiC MOSFET 刚需
- 光伏/储能：碳化硅逆变器 降损3–5%，渗透率快速提升
3. 核心优势
- 全链自主：衬底自给率 60%+，成本比同行 低25%+
- 国际认证：安意法=车规级通行证，进入全球顶级供应链
- 产能规模：2028年 8英寸总产能≈7万片/月，全球前三
4. 风险
- 产能爬坡不及预期
- 行业扩产致价格战
- 意法半导体订单波动
五、总结
三安光电用 12年+520亿元 打造国内最强碳化硅平台，2026年起进入业绩兑现阶段。依托意法+理想双巨头、车规+AI服务器双赛道，有望成为全球前三的SiC供应商，支撑公司未来5年高增长。
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