#AI引爆光通信产业链，“光”里如何掘金？#
各位客官，最近您是否有这样一种感觉：沪指在4000点上方“磨洋工”，A股好像没啥大动静？涨也涨不痛快，跌也跌不深，不少投资者感慨“行情看得见、赚不到”。
但！如果你只盯着上证指数看，可能就错过了一场“低调问鼎新高”的行情。
4月20日，创业板指数（399006.SZ）盘中触及3696.26点，上一次到达这个位置，还是在2015年6月左右；等待了将近11年，创业板指终于再现辉煌。
自“9·24”行情以来，创业板指数累计上涨了141.03%，而沪深300指数的同期涨幅为48.41%，仅为1/3左右。
若要将眼光放得更长远些，自基日（2010-05-31）以来，创业板指（268.89%）相较于沪深300（71.93%）的超额收益率为196.97%，较上证指数（53.71%）的超额收益率为215.18%。
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数据来源：Wind，统计区间为2010-05-31至2026-04-21；指数历史情况不预示未来，不构成投资动作或建议，也不代表对基金业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。
从上面这张折线图也能看出，在过往的历次牛市中，创业板指往往较大盘更具上行弹性。同一个A股，创业板为何“单飞”？今天，咱就来好好唠唠这个话题。
指数“基因”不同
底层动力自然有差异
上证指数，是沪市2000多只股票的全样本指数，金融、石油、白酒等传统大盘蓝筹股的权重很高。它的特点是稳，就像是一头大象。
创业板指，则是从深市创业板里精挑细选100只市值大、流动性好的股票。它还有一个特别之处：2025年修订编制方案时，创业板指引入了ESG负面剔除机制，把国证ESG评级B级以下的股票挡在门外。
换句话说，上证指数是“全年级大合影”，创业板指是“尖子班精选”；前者代表经济基本盘，后者代表经济升级盘。而编制规则的差异，直接导致创业板指在行业结构的分布上，更具独特性。
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数据来源：Wind，截至2026-04-21；仅为特定时点指数成分股行业分布特征，可能根据指数编制方案及市场情况发生调整。
创业板指数成分股中，超过八成权重是制造业，电力设备（32%）、通信（22.3%）、电子（15.6%）、医药生物（7.2%）等高景气赛道占据了绝对主导。前十大成分股里，电池大厂、算力龙头、创新药企，清一色是“新经济”的代表。
而这些行业，恰恰是本轮牛市以来，市场资金聚焦的热点。
业绩才是硬道理
创业板的“料”都有哪些？
可能有客官会问，创业板已经涨了这么多，还有支撑吗？我们就这个问题，专门请教了富国基金ETF投资总监王乐乐。他表示——
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富国基金ETF投资总监 王乐乐
在创业板指数创10年新高之际，不少投资者担心创业板的估值是不是太高？由于这一轮的创业板上涨更多靠业绩而非情绪驱动，因此支撑较为夯实。
对个人投资者来说，创业板指数是布局中国创业成长公司比较好的选择之一，打包新能源、光模块、创新药等板块的成长龙头。
王乐乐总还提到：创业板指屡创新高，最主要的原因是其成分股的成长属性比较强。换句话说，虽然点位频创新高，但创业板指的估值并没有泡沫化。创业板指的近十年市盈率分位数为50.39%，而上证指数已经达到100%（Wind，截至2026-04-21）。
换句话说，创业板现在的估值水平，在历史上刚好处于中间位置，虽然不便宜，但也远没到“贵得离谱”的程度。
为什么指数涨了这么多，估值却没跟上？答案就在“业绩”二字上。这一轮创业板的上涨，核心驱动力是盈利增长，而不是情绪炒作。
今年一季报密集披露期间，创业板展现出强劲的基本面支撑，AI产业链、电池、半导体赛道业绩尤为突出。且在2025年、2026年，归母净利润及同比增速的预测值均较此前3年大增，2025至2027年的指数归母净利润同比增速分别预计为38.15%、35.25%、27.61%，在业绩增长下，估值被较好地消化了，使得指数上涨、但估值分位数相对合理。
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数据来源：Wind，截至2026-04-21；仅为特定时点指数成分股盈利特征，可能根据指数编制方案及市场情况发生调整。
现在还能上车吗？
四个策略助力从容布局
看到这里，可能已经有客官心动了，但下一个问题随之而来：创业板涨了挺多，现在还能上车吗？目前业内的观点普遍是：中长期逻辑没有变，但短期要注意节奏。
一方面，从跟踪创业板指的ETF资金面来看，获利盘在短期有兑现压力，也部分体现出投资者对创业板的后续上涨空间有分歧。但另一方面，创业板改革落地、服务新质生产力等政策支持，AI算力、储能、创新药等产业趋势向上的逻辑还是较为坚实的。
对于普通投资者，我们整理了四个可以参考的策略：
策略一：放弃择时，拥抱配置。
试图预测市场短期高、低点几乎是不可能的任务，把创业板相关资产作为长期配置的一部分，比试图波段操作更可行。
策略二：定投为主，分批为辅。
创业板波动较大，定期定额投资是平滑成本、降低择时风险的有效方式。市场上涨时享受收益，市场调整时积累份额。
策略三：“核心+卫星”均衡配置。
可以将创业板宽基ETF作为“核心”持仓，获取市场平均收益；同时搭配行业主题ETF作为“卫星”配置，捕捉特定赛道的超额机会。
策略四：设置纪律，严格执行。
提前设定好投资上限、止盈目标、加仓条件，避免情绪化决策。
咱家已经准备好了完备的创业板系列ETF产品线，覆盖不同市值风格和细分赛道：
宽基系列（打包创业板整体机会）
1、创业板ETF富国（159971）及联接基金（A类161022/C类013277/Y类022952）：打包创业板整体表现，稳抓“大盘成长”，是分享创业板市场发展的经典工具。
2、创业板50ETF富国（159371）及联接基金（A类023859/C类023860）：聚焦创业板50家龙头企业，精选核心优质资产，上行弹性往往更大。
3、创业板200ETF富国（159571）及联接基金（A类020667/C类020668）：聚焦创业板中盘股票，布局“腰部”创新力量。
4、创业板增强ETF富国（159676）及联接基金（A类021811/C类021810）：采用量化增强策略，追求在贝塔收益基础上获取阿尔法收益，力争“青出于蓝而胜于蓝”。
5、科创创业ETF富国（588380）及联接基金（A类013313/C类013314/E类022052）：科创板、创业板强强联合，优选50家龙头企业，电子、通信等AI浪潮受益行业占比高。
行业主题系列（精准布局高景气赛道）
1、创业板人工智能ETF富国（159246）及联接基金（A类024662/C类024663）：把握AI浪潮，光模块+国产应用兼具，全面覆盖人工智能产业链。
2、创业板软件ETF富国（159107）：瞄准国产替代，受益于数字化转型浪潮。
3、创业板新能源ETF富国（159122）：纯正新能源投资标的，把握能源革命投资机遇。
写在最后：有人说，投资中最遗憾的事情不是没买，而是“牛曾经就在我的面前，但我没有珍惜”。因此，与其在震荡中焦虑，不如多花点时间理解市场结构，找到真正属于自己的配置方向。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。相关产品由富国基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。请投资者关注指数基金投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。以上基金主要投资于创业板股票，将承担创业板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。请详细阅读产品法律文件，根据自身风险承受能力审慎决策。经富国基金评定，以上基金的风险等级为R4中高风险，适合风险承受能力为C4及以上的投资者。
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