一、今日重大事件
1、4月21日上午，北京市委书记尹力围绕“深入贯彻落实习近平总书记考察北京重要讲话精神，扎实推进‘十五五’时期首都金融开好局起好步”调研，并出席金融工作座谈会。国家金融监督管理总局局长李云泽，中国证监会主席吴清，市委副书记、市长殷勇分别参加。吴清指出，证监会将坚决贯彻党中央、国务院部署，立足首都经济社会发展需要，进一步强化资本市场功能发挥，助力首都“十五五”开好局起好步。加大力度支持北京科技创新和产业创新深度融合，推动科创板、创业板等改革在京落地见效。高质量办好北交所，更好打造服务创新型中小企业主阵地。丰富投融资工具和产品，支持北京企业通过并购重组、债券、公募REITs等方式加快做优做强。支持更多资本市场服务机构在京展业兴业，推动更多资本市场开放政策在京先行先试。深化协同合作，共同防范化解重点领域风险，不断织密织牢首都金融安全的防护网。
2、当地时间4月21日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”发文表示，应巴基斯坦陆军参谋长及总理的请求，美方将暂缓对伊朗的军事打击。特朗普称，鉴于伊朗政府内部“严重分裂”，美方决定延长停火期限，并要求伊朗方面先提出统一的谈判方案。在此期间，美军将继续对伊朗实施海上封锁，同时保持军事准备状态。他表示，停火将持续至伊朗提交方案并完成谈判为止，“无论结果如何”。
3、针对特朗普关于延长停火期限的声明，伊朗国家电视台当地时间4月22日凌晨表示，伊朗已经成为战场的胜利者。控制霍尔木兹海峡是这场战争中伊朗获得的极为宝贵的筹码。伊朗同意军事战斗的暂停，但战争仍未结束。同时，伊朗国家电视台还指出，伊朗必须警惕任何暗示伊朗必须参加谈判，否则敌人将攻击伊朗的言论。即使解除海上封锁，伊朗参加谈判也必须以不提出任何侵犯伊朗独立和尊严的议题为条件，其中首要的是伊朗的防御和导弹能力以及核能力和技术。伊朗国家电视台强调，伊朗的铀浓缩及其程度、浓缩铀的稀释与否、浓缩铀的所有权等，都是伊朗的内政事务，敌人不应对此有任何干涉。
二、市场观点
今日A股市场表现为上涨，成长优于价值。盘面上，通信、计算机、电子等板块表现居前；传媒、农林牧渔、交运等板块表现较差。
今日债市表现为震荡上涨，十年国债收益率1.73%。宽松状态下，非银机构资金充裕，为债市提供了超额买盘力量。如果后续资金不出现紧张局面，债市或仍有机会，当前可以积极关注。
三、热点跟踪
股市热点1：今日光模块和半导体又占据涨幅榜前列，内在原因是什么？
光模块和半导体上涨的核心原因是AI算力需求爆发与国产替代加速，叠加政策支持和产业链景气度共振。
1、AI算力需求推动光模块成为关键瓶颈
高速光模块已从传统通信组件跃升为制约AI算力效率的核心环节。全球科技巨头资本开支聚焦AI集群建设，2026年四家海外云厂商合计投入预计达6500亿美元（同比+60%），直接拉动800G/1.6T高速光模块需求。当前行业处于800G成熟放量与1.6T商用元年的叠加期，供需错配明显。2026年全球800G出货量预计超3800万只，1.6T需求更被上修至1400万只（增幅近180%）。
上游EML光芯片产能紧缺，全球缺口达35%-70%，交期延长至18-20周，进一步加剧模块供应紧张。
2、国产技术突破与产业链价值重估
国产光模块厂商占据全球60%以上市场份额，在800G及以上高速领域市占率超70%，受益于AI建设浪潮。光芯片、薄膜铌酸锂调制器等核心环节实现国产替代，如光库科技成为国内唯一量产8英寸薄膜铌酸锂调制器的企业，绑定英伟达、微软等顶级客户。
半导体设备国产化率加速提升，中国大陆2026年半导体设备支出预计达493亿美元，领跑全球。
3、政策与产业协同催化行情
工信部明确开展“算电协同”政策研究，推动绿色电力与算力基础设施协同布局，提升算力基建确定性。深圳市发布行动计划，重点发展CPO/LPO/NPO封装光模块，支持高端光通信技术落地。国家大基金三期落地，强化对设备材料环节的资本支持，加速去美化进程。
4、半导体全面进入涨价周期，业绩与情绪共振
存储芯片进入“超级周期”，2026Q1 NAND合约价涨幅达70%-75%，缺货状态将持续至2027年。晶圆代工、模拟芯片、功率器件等多环节集体涨价，OPPO等下游厂商已传导成本压力。国产替代逻辑强化，SEMICON CHINA 2026上多家本土设备公司发布新品，技术突破获市场认可。
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