$利通电子(SH603629)$  

利通电子（603629）近年获得的政策扶持，主要集中在高新技术企业税收优惠、算力行业补贴、东数西算、低息融资、地方产业支持五大类，直接利好其算力租赁+精密制造双主业。

一、国家级政策与行业支持

- 高新技术企业（15%所得税）

2024年12月再次认定，2024—2026年按15%缴企业所得税（一般企业25%） 。

- 东数西算 / 国家算力枢纽

- 宁夏中卫数据中心纳入国家枢纽，享受绿电、低电价（约0.28元/度）、能耗指标、土地/税收优惠。

- 上海项目（腾讯长三角AI超算中心）列为市级重点工程，获配套补贴 。

- 算力行业政策（折旧、算力券）

- 工信部鼓励GPU折旧从3年延至5—6年，大幅减少年折旧、增厚利润。

- 全国多地算力券/算力补贴（最高50%），直接拉动订单与毛利率。

二、地方政府（江苏/福建/宁夏）

- 江苏（总部/制造）

- 科创债贴息：2026年3月发行2亿元科创债（3年、利率2.5%），获省市贴息，为无锡民企最低利率 。

- 研发补贴、技改补助、数字经济/智能制造专项奖补。

- 福建（算力市场）

2025年新政：算力服务补贴50%、单户最高50万元，显著提升当地需求与公司营收。

- 宁夏（数据中心）

低电价、绿电、PUE优惠、土地/税收/能耗指标倾斜。

三、融资与产业配套

- 低息科创债

获批5亿元科创债额度，专项用于算力设备采购 。

- 液冷/高端制造政策

东数西算要求枢纽液冷渗透率≥30%，公司液冷技术（PUE≈1.09）获政策与客户双重认可。

四、政策对业绩的影响（简要）

- 税收：每年少缴约10%所得税，数千万级净利增厚。

- 融资：2.5%低息债 vs 市场4%—6%，年省利息数百万。

- 成本：宁夏低电价年省电费超亿元。

- 需求：算力券/补贴拉动订单、提升出租率与租金。