光启技术三季度存货4.73亿、合同负债717.9万，都是近两年最高数据，毛利率51%，净利率38%，有小幅下降，预测四季度营收略高于3季度，利润和3季度持平，那同比增加100%。

       三季度经营性现金流为正2.4亿，但在建工程太多，包括顺德709基地、株洲905基地，天津906基地，乐山106基地，投资活动产生的现金流为-4.2亿，四季度除顺德709基地已经转固外，其他基地还需要继续投入，那多半四季度现金流总的还是为负。

       问了豆包，四季度计提风险信用减值约为1500万，资产减值约为500万，再无大额计提。年末扩产和人员扩张单季管理费用或会提高，财务费用和研发费用应该和三季度持平。

       总结，光启基本面非常优秀，毛利率和净利率维持高位，唯一产能没有释放，所以营收和利润对应估值来看不理想，所以净资产收益率不高，市盈率太高，期待几个基地尽快建成并释放产能，这样营收和利润会上一个台阶。个人认为可以赌一下四季报。