$兴业银锡(SZ000426)$  

2026年Q1兴业银锡营收、净利润预测： 

锡产量：2200～2500吨 

白银产量：80吨 

其他金属营收：按2025年Q1平均节奏（17.29亿全年 → 单季约4.3亿） 

SMM Q1均价：

锡40.93万/吨，

银21929.8元/千克 

一、2026年 Q1 分项业绩（核心） 

1）白银业务（80吨） 

不含税营收：14.46 亿元 

毛利：12.06 亿元 

税后净利润：9.05 亿元 

2）锡业务（2200～2500吨） 

不含税营收：7.68 ～ 8.72 亿元 

毛利：6.36 ～ 7.22 亿元 

税后净利润：4.77 ～ 5.42 亿元3）

其他金属（锌、铅、锑、金、铋等） 

单季营收（平均节奏）：约 4.3 亿元 

单季净利润（按2025净利率水平）：约 1.0 ～ 1.2 亿元 

二、2026年 Q1 【总营收】 

白银 + 锡 + 其他金属 

总不含税营收= 14.46（银） + 7.68～8.72（锡） + 4.3（其他）= 26.44 ～ 27.48 亿元 

三、2026年 Q1 【总净利润】 

白银 + 锡 + 其他金属（税后） 

总净利润= 9.05（银） + 4.77～5.42（锡） + 1.0～1.2（其他）= 14.82 ～ 15.67 亿元 

四、重点一览（最关键） 

2026年 Q1 最终结果 

总营收（不含税）：约 26.4 ～ 27.5 亿元 

总净利润（税后）：约 14.8 ～ 15.7 亿元 

两大核心贡献占比 

白银业务净利润 9.05 亿（占比约 58% ～ 61%） 

锡业务净利润 4.77～5.42 亿（占比约 30% ～ 37%） 

两者合计占比 88% ～ 98%是一季度超高利润的绝对来源。

兴业银锡 2026年第一季度在 锡价高位 + 银价强势 + 产量正常 的情况下

总营收约 27 亿，净利润约 15 亿， 

其中 白银贡献近 6 成利润，锡贡献 3 成，其他业务占比1成。

一季度 业绩预增 290%

一家之言 仅供参考 喷子拉黑