一、二季度涨价假设（基于当前趋势）

• Q1均价：约 5.2 元/米（7628电子布）

• 4月：已涨至 6.2~6.3 元/米

• 5月：再涨 0.5 元/米 → 6.7~6.8 元/米

• 6月：再涨 0.4~0.5 元/米 → 7.1~7.3 元/米

• Q2季度均价：约 6.7~6.9 元/米（环比Q1 +29%~33%）

二、业绩测算（2026 Q2）

已知：

• Q1归母净利润（中值）：12.4 亿元

• 电子布每涨 0.1 元/米 → 年利润≈+1 亿元

→ 每涨 0.1 元/米，单季≈+0.25 亿元

• Q2电子布销量：≈3 亿米（环比略增）

• 粗纱同步小幅提价（+3%~5%），贡献额外利润

核心增量（仅电子布）：

• Q2均价较Q1高：≈1.5~1.7 元/米

• 单季增量：1.5~1.7 × 3 亿米 × 0.25 ≈ 1.1~1.3 亿元/0.1元 → 1.1~1.3 亿元/0.1元 → 约 11~13 亿元增量

叠加：

• 粗纱提价：+1~1.5 亿元

• 淮安5万吨一期5月投产：小幅贡献

• 成本基本稳定

三、二季度业绩预测（归母净利润）

• 保守（5月涨、6月不涨）：22.4~24 亿元

• 中性（5、6月各涨一次）：25~27 亿元

• 乐观（涨幅偏大）：28~30 亿元

机构一致上修区间（4月最新）：

• 2026全年：61~68 亿元

• Q2单季：24~28 亿元（主流预期）

四、一句话结论

二季度在连续涨价下，净利润有望环比再涨 100%+，单季冲到 25~27 亿 是大概率事件。

要不要我按“25亿/27亿/30亿”三种情景，帮你算一下对应全年净利润和PE估值？