中孚实业(600595)净利增130%经营现金流反降16%，应收增33%远超营收增速

$中孚实业(SH600595)$e互动上看到有投资者就中孚实业年报提出几点疑问，转出来供大家参考。

2025年公司归母净利润同比增长130%，但经营活动现金流净额同比下降16%。应收账款同比增长33%，而营业收入仅增长1.35%，应收增速远超营收。研发投入同比下降30%。

1. 利润与现金流背离、应收账款大幅增长的原因？营运能力是否恶化？
净利润大幅增长而现金流下降，盈利含金量较低；应收账款增速远超营收，表明回款周期可能拉长或信用政策放宽。需要说明：现金流下滑的具体原因？应收账款增长是否与放宽信用政策有关？公司的营运资金管理效率是否在下降？

2. 研发投入下降30%是否影响创新能力？
研发投入明显减少，在行业竞争和技术迭代的背景下，可能影响公司长期竞争力。需要说明：研发投入削减的原因是什么？公司如何保障产品和技术创新？

董秘尚未回复。盈利质量、营运效率及研发投入的变化值得关注。