$盛路通信(SZ002446)$ 盛路通信（002446）6G业务处于试验网小批量供货阶段，官方明确未形成规模化收入，2027–2028年有望进入商用放量期。

官方口径与阶段定位

- 2026年3月25日互动平台：6G处于产业化探索初期，以试验网/技术验证小批量交付为主，未大规模商用。

- 核心产品：6G毫米波有源相控阵天线、110GHz太赫兹天线、RIS智能超表面阵列、Ka/Ku相控阵天线。

合作与订单（2026最新）

- 国内：中国移动为6G试验网核心天线供应商，2025年供货占比40%+；中国星网小批量交付Ka/Ku相控阵天线；中国联通联合推进太赫兹原型机。

- 海外：日本软银6G毫米波试验网天线订单超1.2亿元，已交付。

- 2026年1–2月：6G相关订单同比**+120%**，天线/射频产线满负荷排产。

技术与产品进展

- 毫米波：28GHz有源相控阵天线量产，支撑中移动试验网。

- 太赫兹：110GHz天线国内领先，小批量验证，2026年计划推进模组量产。

- 卫星融合：Ka/Ku相控阵天线适配低轨卫星，波束切换≤1ms，切入中国星网供应链。

- 专利布局：相关专利127项，技术指标达国际先进水平。

时间节奏与业绩兑现

- 2026年：试验网小批量，无规模化收入，重点打磨良率与成本。

- 2027–2028年：随6G试验网转商用，天线/射频需求爆发，有望成为核心增量。

- 与5G-A协同：5G-A小基站/微基站天线已小批量出货，支撑6G平滑演进。

战略契合与稀缺性

- 契合十五五“6G+空天地一体化”战略，叠加卫星互联网、军工电子形成三重共振。

- A股稀缺的6G毫米波+太赫兹+卫星相控阵全栈标的，技术壁垒高、客户壁垒深。

风险提示

- 6G商用进度与投资节奏存在不确定性，短期业绩贡献有限。

- 试验网订单以验证为主，规模化放量依赖后续招标与资本开支。