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$三六五网(SZ300295)$
$南京化纤(SH600889)$
$天箭科技(SZ002977)$
一、戴帽原因
2026年4月22日，三六五网（300295）披露2025年经审计数据，扣除后营业收入 9927.91万元、归母净利润-5071.12万元，触及深交所《创业板股票上市规则》第10.3.1 条 “净利润为负且扣除后营收低于1亿元” 规定，股票自4月24日起被实施退市风险警示，简称变更为*ST三六。
二、核心基础信息
公司概况：2006年成立，2012年深交所创业板上市，主营房产网络营销、数字化广告、数据服务、存量房与租房服务，深耕长三角地产互联网服务赛道。
股东背景：民营控股，实控人胡光辉，持股15.15%，无质押无冻结。
市值与股价：截至 2026年4月22日收盘，股价10.67元/股，总市值20.2亿元，股价处于低位震荡区间。
核心财务数据（2025年经审计）：营业总收入约1.00亿元；归母净利润 -5071.12万元；总资产约12.10亿元；总负债约0.88 亿元；归母权益约11.22亿元；资产负债率约7.27%；净利率大幅为负。公司股东户数为2.46万户。
三、投资亮点
1、长三角老牌房产互联网服务平台，区域品牌与客户资源扎实，深耕地产服务多年，行业认知度较高。
2、资产负债率极低，无债务违约、无资金链压力，账面现金与资产充足，无资不抵债风险，财务基本面干净。
3、实控人持股集中、保壳意愿与能力强，业务聚焦收缩提效，转向存量房、租房、AI 精准营销，具备业绩修复基础。
4、2026年一季度业绩增长，同比扭亏，实现营业总收入3214.17万元，同比增长43.82%；归母净利润66.91万元，同比扭亏；扣非净利润61.63万元，同比扭亏。
四、投资弱点
1、主业受地产行业下行冲击严重，营收跌破 1 亿红线、由盈转亏，盈利能力与经营现金流明显走弱。
2、传统房产广告营销业务萎缩，新业务尚未形成规模支撑，短期营收重回 1 亿以上难度较大。
3、行业周期低迷叠加竞争加剧，收入与利润双杀，持续经营与盈利恢复存在不确定性。
五、重要事项梳理
2026年1月31日：发布 2025年度业绩预告，提示可能被实施退市风险警示。
2026年4月22日：披露年报及风险警示公告，确认触及财务类退市指标。
2026年4月24日：复牌并变更简称 *ST三六 ，涨跌幅保持 ±20%。
六、最后总结
三六五网属于财务类退市风险警示（*ST），核心因营收不足1亿+净利润为负被戴帽，行业与业绩承压但财务底子稳健。
摘帽条件：需下一会计年度：1）审计报告被出具标准无保留意见；2）净利润为正或扣除后营收≥1 亿元、净资产为正，不存在其他退市风险警示情形；3）持续经营能力正常。
荣哥每日ST深度解析及明日思路：4月深度解析及思路
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