$佰维存储(SH688525)$  $江波龙(SZ301308)$  $德明利(SZ001309)$  存储：供给收缩叠加需求爆发，价格预期大幅上调

在所有细分领域中，存储行业的供需错配最为突出。

报告称，AI服务器需求强劲、行业新增产能有限以及HBM（高带宽存储）优先占用产线，三重因素共同压制了传统DRAM和NAND的供给。与此同时，行业库存处于极低水平，进一步放大供给弹性不足的问题。

基于此，高盛大幅上调DRAM和NAND价格预期：2026年DRAM价格涨幅从1月时的约150%上调至250%-280%，NAND则从约100%上调至200%-250%。

（高盛上调半导体链各细分领域价格上涨幅度预期）

更关键的是，高盛也推翻了此前预计2027年供需将恢复平衡的判断，其新的预测显示，存储紧缺可能延续至2027年。