年报显示，公司由盈转亏且现金流明显收缩，同时资产减值集中释放、传统业务持续承压。
盈利质量：归母净利润转为亏损1.93亿元，扣非亏损扩大至2.15亿元，利润端大幅恶化，主要受数据中心等资产计提减值约1.59亿元影响。
现金流：经营性现金流净额1.71亿元，同比下降63.20%，去年同期存在工程款及补助等一次性流入，本期明显回落；同时货币资金大幅减少，流动比率仅0.69，短期偿债压力上升。
资产与投资：深汕威视数据中心亏损且净资产为负，相关IDC资产计提减值，前期重资产投入开始反噬；并购的天擎数字业绩承诺完成率极低，收购效果明显不及预期。
业务基本面：有线电视及宽带等核心业务收入下降7.79%，用户数减少，传统固网业务面临增长瓶颈与竞争压力。
一边是持续投入新基建和转型业务，一边是减值集中爆发、现金流走弱、主业萎缩，这种“重资产转型+旧业务下滑”的结构，后面是阵痛期，还是已经进入盈利模型重构期？
追加内容
本文作者可以追加内容哦 !
