$中国铝业(SH601600)$  最新利好消息

1. 一季度业绩超预期，利润同比大增56%

4月23日晚间，中国铝业披露2026年一季报，净利润55.27亿元，同比大增56.35%，创历史同期最佳水平。扣非净利润53.62亿元，同比增长55.81%；经营现金流净额达108.81亿元，同比飙升73.8% | 一季度净利润预告本期实际数据落在预告上沿。

花旗维持"买入"评级，目标价15.94元，认为铝业是其最看好板块；大摩上调目标价至18.1港元（维持"增持"）；招商证券给予"强烈推荐"。

机构综合目标价为13.48—15.89元（A股），与你成本12.30元相比尚有安全边际，但现价11.90元仍低于机构目标价中枢。

2. 控股股东拿出10.15亿真金白银增持

4月12日，中铝集团增持计划全部完成，合计斥资10.15亿元增持A股+H股1.13%股份（A股9735万股、H股9568万股）。产业资本在底部真金白银买入，是中期价值最明确的背书信号。

3. 巴西铝业收购：全球化战略迈出关键一步

4月13日，公司宣布拟与力拓合资出资62.86亿元收购巴西铝业68.596%股权（公司出资约42.11亿元），收购完成后将增加约80万吨氧化铝权益产能、约40万吨铝土矿产能。这是中国铝业海外扩张的重要战略举措。

4. 政策明确电解铝产能触及天花板

4500万吨电解铝产能天花板政策继续严格执行，2025年实际产量4480万吨几乎触顶，2026年新增及置换产能仅约59万吨。全球供需紧平衡格局下，供给刚性是支撑铝价中长期向上的核心逻辑。

二、潜在利空或需关注的风险点

1. 铝价：短期震荡区间24100-24500，地缘风险已部分消化

4月23日，沪铝主力合约运行于24100-24500元/吨区间。

供给端：中东电解铝产能（全球约8.2%）运输受阻，欧洲铝厂面临能源成本压力关停预期。

需求侧：国内库存仍处高位，需要等待库存拐点确认或地缘风险进一步升级，才能推动铝价趋势性突破。

多空均衡阶段：短期大涨概率较低。利好已部分在股价中兑现，传导至净利润需要时间，短期股价可能处于"业绩等待验证"的震荡期。