存储三雄：业绩碾压光模块，市值却仅光模块龙二五分之一

$德明利(SZ001309)$  $佰维存储(SH688525)$  $江波龙(SZ301308)$ 

2026年一季度，存储芯片领域上演了一场业绩“逆袭”。德明利、佰维存储、江波龙三家龙头企业，凭借远超市场预期的净利润，向市场宣告了行业高景气周期的到来。

业绩对决中，存储三雄完胜。光模块龙头新易盛一季度净利润为27.8亿元，因略低于市场预期而股价滞涨。反观存储阵营，德明利预计一季度净利高达31.5亿至36.5亿元，实现惊人反转；佰维存储净利达28.99亿元，环比大增超250%；江波龙净利也预计在33.5亿至38.5亿元。存储龙头的盈利能力已明确超越光模块明星股。

然而，市值却出现巨大反差。新易盛市值超5000亿元，而德明利、佰维存储、江波龙的市值仅在1100亿至1600亿元之间，约为前者的五分之一。这种错配源于市场预期的差异：光模块估值已透支未来，而存储板块则受益于“困境反转”和AI驱动的“周期共振”，其上涨逻辑更为扎实。

随着AI算力需求持续爆发，存储行业景气度有望延续。当业绩的基石已然筑牢，巨大的市值落差构成了极具吸引力的价值洼地，一场价值重估的大戏或许才刚刚拉开序幕。#复盘记录#  #收盘点评#  #投资干货#