消息面上，K公司PD-1/CTLA-4双抗II期研究数据发布。在2026年美国癌症研究协会（AACR）年会上，K公司独立自主开发的全球首创PD-1/CTLA-4双特异性抗体卡度尼利联合化疗一线治疗晚期（PDAC）的II期临床研究COMPASSION-26数据重磅发布，引发全球肿瘤学界广泛关注。（来源：相关公司公告，仅作列示，不构成任何投资建议）
研究结果显示，卡度尼利联合方案在晚期患者中展现出良好的抗肿瘤活性和显著的生存获益，尤其在局部晚期不可手术患者中，中位总生存期（mOS）达到23.4个月，中位无进展生存期（mPFS）达到11.1个月。这一数据为素有“癌中之王”之称、预后极差的患者提供了全新的治疗希望，也标志着中国原研双抗药物在全球免疫治疗领域迈出了关键一步。（来源：相关公司公告，仅作列示，不构成任何投资建议）
此外，全球肿瘤学界年度盛会——美国临床肿瘤学会（ASCO）2026年会已于4月21日公布完整日程。根据整理，2026年ASCO年会中，由中国学者（含港澳台地区，以第一作者身份）主导并入选口头报告（Oral Abstract）、快速口头报告（Rapid Oral Abstract）、临床科学研讨会（Clinical Science Symposium）及继续教育专场（Education Session）的研究摘要已达95项，较2024年48项、2025年72项再创新高。其中包括12项新突破摘要（Late-Breaking Abstract,LBA），覆盖癌种广泛，涉及疗法前沿。（来源：肿瘤医学论坛20260422《【2026 ASCO】95项再创新高！按癌种及报告类型盘点，2026年中国学者入选ASCO年会的重要报告》）
业绩面上，H公司2026一季报实现双增长。4月22日晚，H公司发布 2026年第一季度经营业绩。2026年第一季度，公司实现营业收入同比增长12.98%；归属于上市公司股东的净利润同比增长21.78%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长16.59%。（来源：相关公司公告，仅作列示，不构成任何投资建议）
国内政策向好+海外会议催化，关注创新药底部布局机会！
中泰证券表示，关注创新药底部布局机会。在地缘冲突向好、美联储降息预期升温背景下，利率敏感型医药创新资产有望迎估值修复。4月17-22日AACR会议入选正文披露，叠加4月22日（北京时间）ASCO 2026标题发布，国产创新药出海从follow到引领的逻辑再增强，几款重磅大单品ASCO有关键数据释放预期。技术面上，港股通创新药等核心指数均调整较为充分并形成支撑。在AI等科技赛道受地缘影响或调整的背景下，创新药有望成为成长股内的“避险”方向。
政策方面，国务院办公厅发布《关于健全药品价格形成机制的若干意见》，标志行业定价逻辑从行政强控、一刀切降价全面转向市场主导、分类定价、激励创新的新模式。创新药端，优化首发定价机制，明确支持高水平原创创新药制定匹配研发投入与风险的合理高价；同时打破院内外价格联动，谈判创新药在零售药店、DTP特药药房等院外渠道不受医保支付价约束、自主定价，显著改善创新药企研发回报预期。
新药方向中，泛RAS广谱抑制攻克的可行性得到验证，有望打开泛RAS抑制剂赛道估值空间。R公司公布口服泛RAS(ON)抑制剂二线III期顶线惊艳数据，中位OS从6.7个月翻倍至13.2个月、死亡风险下降60%。Daraxonrasib为全球首个证实OS大幅获益的泛RAS分子胶药物，有望带动国内同靶点管线价值重估。1）J公司-GFH276，与Daraxonrasib机制一致。2025年9月宣布在RAS突变癌症患者中完成首例患者给药（Phase I/II）；2）J公司-JYP0015，2025年2月获批中国IND；3）A公司-AN9025（引进中国区权益），已完成中美IND申报，2026年2月启动I期临床。4）B公司-BPI-572270;药物类型：泛RAS“非降解型分子胶”抑制剂。2026年1月，获NMPA临床试验批准，拟用于晚期实体瘤（包括非小细胞肺癌、结直肠癌等）。
4月下旬，建议关注：1）地缘信号向好+AACR全文披露窗口+ASCO摘要读出，建议关注美联储降息预期升温+临床数据读出催化下的创新药及产业链投资机遇；2）关注创新药/创新产业链在前期板块业绩佐证下，后续具备相对确定性的业绩兑现标的。
（来源：中泰证券20260420《国内政策向好，海外AACR全文陆续公开》，相关个股及产品仅作列示，不构任何投资建议）
国证港股通创新药指数全面布局创新药！截至4月22日，前十大成分股权重超70%，浓缩港股通创新药精华！（来源：国证指数官网，截至20260422）
“政策支持+创新升级+出海BD常态化”三重逻辑催化，创新药“高景气”持续验证，行业正迈入全面收获期！可以关注上证科创板创新药指数，全面把握中国创新药崛起机遇！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。以上基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
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#ETF不懂就问##特朗普称不急于结束与伊朗的战争##光刻胶关键原料PGME/PGMEA采购中断##中际旭创市值破万亿！上升空间还有多大？##新易盛Q1净利27.8亿增77%，如何解读？#
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