从财务数据看，顾家家居2025年全年实现营业收入200.56亿元，同比增长8.53%；归母净利润17.90亿元，同比增长26.37%；扣非归母净利润16.29亿元，同比增长25.13%。 这个业绩，有两大亮点，一个是营收再创历史新高，首次突破200亿，另外一个亮点，就是净利润17.9亿，相比2024年增长26.37%，在最近两年这种大环境中，能取得这个成绩，的确不容易！ 更难得是，顾家家居年度分红方案为对全体股东10派13.8元，分红金额11.3亿，上市以来累计分红63亿！ 总的来说，这个业绩和分红，还是很不错的！ 第二、聚焦战略品类，结构性增长 顾家家居业绩稳健的核心原因，主要就是聚焦战略品类，结构性增长带来的！ 
大家看，在所有产品中，顾家沙发2025年营收就是115亿，相比2024年沙发首次突破100亿，核心产品依然保持13.4%的增长！ 顾家家居的业务主要是依托沙发，与床垫、定制为两翼，坚守“以聚焦换效率”的经营策略，集中资源深耕沙发、床垫、定制柜类三大战略品类！ 比较典型的，赫兹功能沙发2025零售额突破3.5亿元，云舒智能沙发上市才3个月零售额近1.5亿元，3D系列床垫全年零售额3.6亿元，整家定制环保7号系列零售额超5.5亿元，LAZBOY太空漫步系列沙发亦录得2亿元。 这就是通过产品力升级、全域渠道融合、内外贸双线突破，来保持增长的！
第三、全球化的企业！
顾家这企业，最值得留意的，一个是企业本身，另外一个就是管理团队！
因为现在实际控制人是宁波盈峰睿和投资管理有限公司，通过股权可以看出，宁波盈峰睿和是通过102亿的股权转让和19.9亿的定增掌控了企业，这么大体量的入股，投入的不仅是资本，更多是一种长期主义的治理结构！
更明显的有两点，一个就是国际业务占比很高！
大家看，境内营收99.3亿，境外营收93.2亿，相当于国内外各占了一半的营收！真正的实现国内外市场两条腿走路！
这是顾家的品牌线！
在品牌布局上，顾家家居已构建起覆盖高端、中高端、大众消费层级，适配不同生活方式与场景的完整品牌家族体系，各品牌定位清晰、优势互补，形成强大的品牌协同效应！
横跨国内外市场，又是多品牌矩阵，剩下的就是产能释放，最终就是业绩释放！
产能方面，海外也在不断的扩张业务！
比如2026年三月份，就在印尼投资1.6亿美元建厂，这都是为将来全球化做准备！而且这个项目，2027年3月份就可以投产，也就是明年就可以贡献业绩！
2025年，顾家全球化布局持续释放动能，推动海外业务从产品输出转向品牌深耕与本土化运营，越南平阳、胡志明新制造基地正式投产，印尼制造基地已投入建设，海外自有品牌（KUKA HOME）门店已覆盖8个国家及地区，在东南亚、南亚、中亚等市场形成标杆效应。
这样就可以构建起覆盖全球主要市场的供应网络，缩短交付周期并提升成本竞争力，而且海外门店数量与品牌覆盖范围持续扩大，标志着顾家进入全球化溢价与品牌力输出的新阶段。
总的来说，立足本土化运营体系，在全球版图中寻找高质量增量。构建起对冲单一市场波动，同时也有的第二增长引擎，这样可以最大地把市场风险分散，稳住业绩发展！
第四、生活中的好品牌！
20天快速买房的经历！
顾家这企业，是最近两年关注比较多的企业！一个是去年朋友换房，我和他去看家居，后面就选了顾家的沙发，原因很简单，就是看了其他沙发后，发现顾家的沙发坐着更舒服！
举个例子，以前的功能沙发笨重、不靠墙、不美观，但是现在的顾家好多款沙发，完美解决了过往笨重，离墙远，不美观等痛点，扫地机器人都可以伸进去拖地！
在存量时代，消费者更喜欢极致体验买单，去年双十一的时候，我的研究院里面，我也直接在京东上下单了顾家的沙发，原因就是他的那个沙发电动功能，可以把脚抬得高高的，躺在沙发上，晒着太阳，休息一下是很舒服的！
顾家家居，美的集团董事何剑锋看到什么机会？
24.2建仓顾家家居！
所以我从研究顾家，到成为顾家的股东，再到顾家的消费者，这就形成一个完整闭环，而且2025年顾家沙发销售305万套，大家想想，全国4亿家庭，未来的空间是多大，更别说还有海外市场！
最终顾家立足沙发，从代表家居，类似美的一样，成为享誉海内外的生活品牌！
第五、未来值得期待！
月线上，2025年下探20附近企稳，现在的价格和十年前差不多，但是实力已经发生了翻天覆地的变化！对于这种企业，每次下来，都是非常好的机会！
十年前，2015年顾家还是一家营收不足50亿，净利润5亿的企业，过了十年，2025年顾家营收已经突破200亿，净利润接近20亿，再过十年，我相信发展的比现在更好！
上面五点，就是从结合自己的经验和从顾家2025年报中发现的一些新看点！ 
顾家的这企业我是很喜欢的，战略上品类聚焦，主动收拢资源至功能沙发、床垫、定制柜类核心战略品类，然后以品类专业化应对复杂市场，再通过功能沙发扭转竞争格局，然后不断提高中高端产品零售占比，成为拉动线下零售增长的核心动力！再在全国乃至全球不断地布局产能，保证渠道的顺畅，这样就形成了很强的竞争力！
总的来讲，家居是一个万亿级别的市场，也是千家万户的消费品，顾家作为行业的头部企业，经过这几年的股权变革，又一次通过优异的业绩实现突破，未来依然可期！
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这辈子，只做品牌性的大消费投资！
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