万顺新材近期机构调研热度较高，结合业绩改善预期和业务布局优化，可能对股价形成短期催化，但需关注行业竞争及产能释放节奏。以下从调研情况、业绩表现、业务布局及机构持仓四方面展开分析：
一、机构调研情况：关注度显著提升
1. 调研规模与参与机构
2026年4月24日，公司通过线上会议接待60家机构调研，涵盖券商、基金、私募等多类型机构，包括高毅资产、兴全基金、易方达基金等头部机构[1][6]。调研内容聚焦铝加工业务盈利改善、电池铝箔应用及产能布局，显示机构对核心业务转型的关注。
2. 调研重点方向
- 铝加工业务：电池铝箔销量同比增长46%，加工费调升带动盈利改善，钠离子电池应用打开需求空间[1][9]。
- 功能膜与纸包装：高阻隔膜、调光导电膜等新产品放量，纸包装业务毛利率提升2% [1][10]。
- 产能扩张：安徽中基10万吨电池箔项目预计9月投产，欧箔卢森堡收购完成，全球产能布局完善[1][2]。
二、业绩表现：一季度扭亏为盈，铝加工成核心驱动力
1. 2025年年报
营收57.97亿元（同比-11.88%），归母净利润-1.84亿元（同比减亏4.05%），铝加工业务营收52.04亿元（同比+9.97%），成为主要收入来源[1][7]。
2. 2026年一季报
营收16.98亿元（同比+16.21%），归母净利润2193.73万元（同比+430.23%），铝加工业务销量增长14%，电池铝箔盈利改善显著[1][8]。
三、业务布局：高附加值产品驱动增长
1. 铝加工业务
- 电池铝箔：钠离子电池单位铝箔用量翻倍，公司高达因铝箔技术领先，已小批量供应下游客户[1][9]。
- 产能规划：铝箔总产能28.8万吨（含在建10万吨），铝板带产能31.6万吨，规模优势逐步显现[1]。
2. 功能膜与纸包装
- 功能膜：PE/BOPP高阻隔膜契合“双碳”政策，汽车调光天幕导电膜需求增长[1][10]。
- 纸包装：专版转移纸销量突破，毛利率提升2%，聚焦高端市场[1][12]。
四、机构持仓：头部机构持续布局
截至2026年3月31日，上海建元股权投资基金、香港中央结算公司等机构合计持股占比超6%，显示机构对公司长期价值的认可[4]。
总结：机构调研热度与业绩改善预期形成共振，铝加工业务盈利修复及钠离子电池应用前景或成为股价催化剂。但需关注行业竞争加剧、产能释放节奏及功能性薄膜业务扭亏进展。
免责声明：以上仅供参考，不构成投资建议。
参考：
[1] 万顺新材(300057.SZ)机构调研(2026-04-17~2026-04-24) (F9深度资料)
[2] 万顺新材重大事项 (F10基本资料)
[3] 万顺新材（300057）近六个月机构预测统计 (F10基本资料)
[4] 万顺新材其他机构持仓明细（截止日期：2026-03-31）（更新中） (F10基本资料)
[5] 万顺新材:2026年4月24日投资者关系活动记录表 | 2026-04-24 17:27:15 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202604241821547545_1.PDF?t=1777046996873)
[6] 【调研快报】万顺新材接待长城证券等67家机构调研 | 东方财富Choice数据 | 2026-04-24 21:59:55 (资讯) (https://emwap.eastmoney.com/news/info/detail/202604243718507986)
[7] 万顺新材：2025年净利润同比减亏779.16万元 拟10派0.1元 | 中国证券报·中证网 | 2026-04-24 09:15:38 (资讯) (https://emwap.eastmoney.com/news/info/detail/202604243717452468)
[8] 万顺新材(300057.SZ)：2026年一季报净利润为2193.73万元|界面新闻 | 界面新闻 | 2026-04-24 00:00:00 (资讯) (https://www.jiemian.com/article/14310014.html)
[9] 万顺新材业绩大幅增长430%，电池铝箔业务成核心驱动力_公司_产品_市场 | 搜狐 | 2026-04-24 18:02:00 (资讯) (https://www.sohu.com/a/1014127744_121956424)
[10] 调研速递|万顺新材接待高毅资产等超40家机构 一季度净利增430% 电池铝箔业务放量|万顺新材_新浪财经_新浪网 | 新浪财经 | 2026-04-24 18:02:00 (资讯) (https://finance.sina.com.cn/stock/aigc/jgdy/2026-04-24/doc-inhvqwcy7980481.shtml)
[11] 万顺新材: 国联民生证券承销保荐有限公司关于汕头万顺新材集团股份有限公司2025年度募集资金存放、管理与使用情况之专项核查意见内容摘要_股票频道_证券之星 | 证券之星 | 2026-04-24 15:33:23 (资讯) (https://stock.stockstar.com/AN2026042400043227.shtml)
[12] 万顺新材2025年营收57.97亿元同比降11.88%，扣非净利润为-2.21亿元，铝加工业务占比近九成 - 今日头条Loading. | 今日头条 | 2026-04-24 16:16:00 (资讯) (https://www.toutiao.com/article/7632236627347358249)
[13] 万顺新材: 关于2025年度证券与衍生品投资情况的专项报告内容摘要_股票频道_证券之星 | 证券之星 | 2026-04-24 15:33:29 (资讯) (https://stock.stockstar.com/AN2026042400043232.shtml)
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